Денежные агрегаты — что это такое

Анастасия Подолян Автор финансовых статей

Понятие денежной массы связано с ликвидностью. В зависимости от ликвидности денежные средства распределяют по группам и агрегатам. Каждый агрегат более высокой уровня включает в себя предыдущий агрегат и какую-то группу денежных средств.

Во всех странах мира подход к распределению на агрегаты схожий, отличаются только нюансы. В России выделяют четыре агрегата. Специалист сервиса Бробанка разобрался, что означают денежные агрегаты и зачем они нужны.

Что такое денежные агрегаты

Денежные агрегаты — это название для разных групп денежных средств. Все агрегаты составляют денежную массу. Это все деньги, которые выпустило государство. Подробнее об эмиссии денег государством.

Состояние экономической системы страны характеризует денежная масса и денежная база. Денежная база — это все наличные деньги в обороте и обязательства Банка России перед кредиторами.

Как классифицируют денежные агрегаты

Денежные агрегаты распределяют по уровню ликвидности:

1. М0 включает наличные, которые находятся у населения. В этот агрегат входят монеты и банкноты в обращении. Исключение — наличность в кассах Банка России и кредитных учреждений.
2. М1 — агрегат М0 плюс безналичные деньги на вкладах до востребования, на расчетных, текущих счетах резидентов РФ в рублях. Эти средства легко приходят в движение.
3. М2 включает денежный агрегат М1 плюс срочные вклады в рублях резидентов России. Эти средства доступны к использованию без продажи активов и обменных операций.
4. Широкая денежная масса — М2 плюс депозиты в иностранной валюте, а также депозитные и сберегательные сертификаты кредитных учреждений.

Ликвидность указывает на то, насколько быстро можно воспользоваться деньгами для оплаты.

Самые ликвидные агрегаты — М0 и М1.

Зачем нужны денежные агрегаты

Денежные агрегаты — это условные величины, которые отражают реальные процессы в экономике. Величину агрегатов оценивают для того, чтобы понять уровень обеспеченности экономики деньгами. Высокие показатели означают возможности для быстрого роста. Слишком высокие показатели свидетельствуют о рисках инфляции. Нехватка денег при высоком экономическом потенциале означает, что можно выпускать национальную валюту без риска инфляции.

Если сравнить М0 и другие агрегаты, можно получить информацию о вовлеченности денег населения в банковскую систему: хранят ли деньги в копилке или используют банковские вклады.

Каковы годовые темпы прироста денежных агрегатов

В июле 2023 года годовые темпы прироста агрегатов немного снизились, но все равно оставались на достаточно высоком уровне. Прирост наличных денег повысился до 28,8%, в июне этот показатель составлял 27,3%. Годовой темп прироста денежного агрегата М1, наоборот, снизился до 31,5%, в июне он составлял 32,9%.

Годовые темпы роста денежной массы в июле 2023 года также снизились — 24,7%. В июне этот показатель составлял 25,4%. Широкая денежная масса без валютной переоценки составила в июле 15,9%. В июне этот показатель был выше — 16,6%.

Денежный агрегат М2 в июле 2023 года увеличился до 1 017,5 млрд рублей. В основном такой прирост произошел за счет переводных депозитов и агрегата М0. Прирост переводных депозитов в июле составил 744,1 млрд рублей, а денежного агрегата М0 — 325,7 млрд рублей. Основной источник прироста денежной массы — кредитование экономики со стороны банковского сектора.

В июле валютизация депозитов увеличилась на 0,6% до 16,8% в основном за счет валютизации депозитов нефинансовых учреждений, с 24,6% в июне до 25,7% в июле, и депозитов других финансовых организаций, с 7,2% в июне до 7,7% в июле. Валютизация депозитов населения осталась на том же уровне — 9,5%.

На 1 июля 2023 года вклад средств населения в годовой темп прироста денежной массы возрос — 12,6% из 24,9%. Увеличился и вклад депозитов нефинансовых организаций — до 10,2%.

Частые вопросы