Что такое прямые инвестиции

Вадим Кизимов Автор, эксперт по инвестициям

Об авторе

Пишу и редактирую. Большой опыт работы с крупными изданиями: Т-Ж, Life.Profit, Клерк.ру, Открытие журнал. Самостоятельно инвестирую с 2020 года через российских и зарубежных брокеров. Открыть профиль

Прямыми инвестициями называют покупку целых компаний или их крупных долей. Это рискованное направление, но некоторые проявляют к нему интерес в периоды падения стоимости акций. Чем-то этот механизм похож на инвестиции в недвижимость. При этом такие вложения связаны с большими рисками, затратами денег и времени, но и большей потенциальной доходностью. Эксперт сервиса Бробанк разобрался, в чем цель и отличие прямых инвестиций от портфельных.

Цель прямых инвестиций

Прямые инвестиции подразумевают получение контроля над компанией или производством. Как правило, о таком типе инвестирования говорят, когда приобретенная доля акций 10% и более.

Особенности прямых инвестиций ограничивают круг лиц, которым подходит этот способ вложения капитала:

1. Высокий порог входа. Чтобы приобрести хотя бы 10% долю даже в средней компании, может понадобиться не один миллион рублей.
2. Низкая ликвидность. Приобретенную долю или всю компанию сложно быстро продать, так как нужно найти покупателя, готового купить актив по цене выгодной для продавца.
3. Высокие риски, но и потенциально высокая доходность.
4. Длинный горизонт вложения. Покупка доли подразумевает, что инвестор будет держать бумаги или развивать компанию несколько лет. Прямые инвестиции редко используют для спекуляций.

Тем, кому интересны прямые вложения, могут стать участниками фонда прямых инвестиций. Возможности фондов и контроль за их деятельностью зависит от законодательства государства, в бизнес которого управляющие фондов вкладывают деньги инвесторов.

Критерии, по которым инвестиции относятся к прямым вложениям

Разница между прямыми и портфельными инвестициями

Портфельными преимущественно называют инвестиции в акции и облигации на рынке ценных бумаг через брокеров. Такие вложения не подразумевают участия акционера в управлении компанией — он только получает часть прибыли в виде дивидендов и может в будущем продать свою микро-долю по более выгодной цене.

Сами ценные бумаги при этом зачастую более ликвидны, их легче купить и продать. Однако цена таких активов в большей степени зависит от макроэкономических происшествий — фондовый рынок быстро реагирует на любые значимые новости. Преимущество в том, что портфельные инвестиции позволяют распределить сумму между несколькими компаниями, секторами или даже странами. Такая диверсификация повышает безопасность. У прямых инвестиций диверсификация возможна только при крупном капитале.

Прямые иностранные инвестиции

Вложения в экономику другой страны выделяют отдельно. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) бывают входящими и исходящими. В государствах есть специальное законодательство, которое регулирует возможность иностранных инвесторов контролировать местные предприятия.

В России главный документ, регулирующий приток иностранного капитала — Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 №160. Правовое регулирование ПИИ в Россию изменилось в 2022 году. В частности, Указ Президента № 520 запретил иностранным инвесторам распоряжаться своими долями в стратегически важных предприятиях.

Зарубежные инвестиции в России

Прямые иностранные инвестиции в Россию и из нее не отличаются стабильностью год к году. Как показывает статистический бюллетень №8 от 2022 года, в 2021 году ПИИ из России за рубеж превысили 65 млрд долларов. Ранее же, в 2020 году в связи с пандемией как входящие, так и исходящие вложения были минимальными.

С 2014 года ПИИ в Россию сталкивались с рядом трудностей, а экономика страны не была достаточно привлекательной. В 2021 году ПИИ вновь выросли, в том числе и отток средств из России

При этом в России достаточно развита проблема «фантомных» инвестиций. По данным РБК, в 2019 году Россия даже заняла первое место среди всех стран.

«Фантомными» называют инвестиции в страну, которые совершают не иностранные компании, а местные с регистрацией в другой юрисдикции. Например, Яндекс ранее был зарегистрирован в Нидерландах. Многие вложения этой компании в российский бизнес относятся к «фантомным» ПИИ.

Частые вопросы