Лукойл — одна из немногих российских компаний, которая даже в 2022 году выплатила дивиденды, пусть и с задержками. С 2021 года дивидендная доходность по этим акциям, за исключением одной выплаты, составляет более 12%.
Разбираемся, чего ожидать от дивидендов Лукойла в ближайшем будущем и какие прогнозы.
Платит ли компания Лукойл дивиденды
Лукойл относится к самым прибыльным предприятиям в России, в том числе внутри нефтегазового сектора. В 2023 году у компании немного сократилось число заправочных станций, но зато еще в 2022 году эмитент выкупил российские структуры сети Shell, что значительно увеличило его долю на рынке.
Лукойл иногда называют дивидендным аристократом российского рынка. Так называют компании, которые наращивают выплаты каждый год на протяжении длительного срока. Источник: Smart-Lab
Но инвесторы выбирают Лукойл в основном за стабильные дивидендные выплаты. Компания платит их уже более 20 лет. Начиная с 2000 года, не было ни одного случая, когда бы прибыль не распределялась среди акционеров. Даже в 2020 году, когда из-за падения цен на нефть компания почти не получила чистой прибыли, ее выплаты были одними из самых высоких в российском нефтегазовом секторе.
Существенная задержка в дивидендах возникла в 2022 году. Сначала в мае совет директоров рекомендовал не распределять прибыль по итогам 2021 года, и акционеры в июне утвердили это решение. Но в октябре 2022 года финансовое положение компании посчитали достаточно обнадеживающим, чтобы все-таки распределить прибыль. В начале декабря это подтвердили и акционеры. В итоге инвесторы в конце 2022 года получили по 537 рублей на акцию в виде выплат за 2021 год.
Какими были дивидендные выплаты в 2024 году
В мае 2024 года Лукойл выплатил финальные дивиденды за 2023 год в размере 498 рублей на акцию. Доходность составила около 7,4%. Подробнее о том, что такое дивидендная доходность.
При этом в конце 2023 года компания уже распределила прибыль за 9 месяцев 2023 года — в размере 447 рублей, доходность была около 6,7%. Так что финальные показатели за 2023 год составили 945 рублей на акцию и 14% доходности. При этом аналитиков финальные дивиденды разочаровали — они оказались на 22% ниже прогнозов БКС.
Размер дивидендов Лукойла составляет примерно 50–60% от чистой прибыли. Однако компания продолжает выплачивать их даже в кризисные времена, когда чистая прибыль практически отсутствует. Дело в том, что Лукойл согласно политике от 2019 года распределяет свободный денежный поток, а не чистую прибыль. Источник: Smart-Lab
За первые девять месяцев 2024 года компания уже выплатила дивиденды в размере 514 рублей на акцию. Это соответствует стандартной для компании доходности в 7,4%. При этом «Интерфакс» ожидал большего, но в то же время прогноз БКС был превышен. Важно, что хотя компания и выплачивает дивиденды по итогам девяти месяцев, на самом деле она распределяет средства, накопленные за первое полугодие. Именно поэтому в конце года сумма выплат оказывается довольно большой.
Какие прогнозы по акциям на 2025 год
В целом по итогам 2024 года дивиденды ожидаются в размере около 550 рублей. Закрытие реестра скорее всего будет происходить в начале мая.
Лукойл не просто так славится, как дивидендная акция — выплаты весьма предсказуемы и редко сильно разочаровывают инвесторов. Традиционно компания платит по итогам трех кварталов и года в целом, и возможная выплата за 2024 год впереди. Источник: Smart-Lab
Дивидендную политику компания последний раз согласовывала в 2019 году. По ней общая сумма дивидендов должна составлять не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. То есть чистых денежных средств после капитальных затрат, оплаты процентов и аренды, расходов на приобретение собственных акций.
Как происходит выплата дивидендов
Сначала совет директоров компании анализирует ее финансовое состояние и решает, стоит ли распределять прибыль. Далее это решение утверждает собрание акционеров. И только после того, как решение принято акционерами, можно быть уверенным, что дивиденды будут. Вот что важно знать инвестору:
- Дивиденды точно выплатят с того момента, как это заявит собрание акционеров. Даже если уже была рекомендация совета директоров — это ничего не гарантирует. И если на собрании акционеры не утвердят дивиденды, акции быстро упадут, так что можно остаться с потерями.
- Примерную дату закрытия реестра акционеров назначает совет директоров, но утверждает ее тоже собрание акционеров.
- Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акциями не на ту дату, которую укажет в своем пресс-релизе компания, а на один рабочий день раньше. Это связано с режимом торгов на Мосбирже.
- Сразу после дивидендной отсечки, то есть даты, на которую нужно владеть акциями, котировки пойдут вниз — это называют дивидендным гэпом. Акции восстановятся только через несколько месяцев, если все будет в порядке.
Колебания акций Лукойла в связи с выплатами дивидендов в конце 2022 года. После падения на 600 рублей акции восстановились через 3-4 месяца, что довольно быстро для российского рынка. Источник: TradingView
За событиями вокруг дивидендов важно тщательно следить и оценивать, какую прибыль вы получите, с учетом того, по какой цене вам удастся продать акции после дивидендного гэпа. Подробнее о том, когда можно продавать акции после дивидендной отсечки.
Стоит ли покупать акции Лукойла
У Лукойла достаточно плюсов кроме дивидендов. Это одна из самых популярных у российских инвесторов компаний. Так что о технической недооценке, которую сейчас можно наблюдать по ряду бумаг, говорить не стоит.
В долгосрочной перспективе у акций Лукойла примерно те же колебания, что и у других компаний нефтегазового сектора. Но бумаги Лукойла по росту оказываются одними из лучших, даже без учета высоких дивидендов. Источник: TradingView
Чистую прибыль компания не получала только в 2020 году, и с 2021 года она только растет. Улучшилась ситуация и с задолженностью — если в 2020 году чистый долг был 315 млрд рублей, то по итогам 2023 он стал отрицательным. Эмитент хорошо показал себя под санкциями, а если их снимут, и нефть перестанет торговаться с дисконтом, то ситуация может стать еще лучше. Впрочем, нельзя и отрицать риски.
Итоги
Лукойл не зря заслужил репутацию надежного плательщика дивидендов. Компания старается во что бы то ни стало распределять прибыль, пусть и с задержками. Несмотря на то, что размер выплат может иногда не совпадать с ожиданиями, это хороший уровень для российского нефтегазового сектора.
Комментарии: 0