Для эффективного управления своими вложениями инвесторы используют специальный инструмент — календарь дивидендов. Он помогает ориентироваться в датах выплат и лучше понимать, какую доходность стоит ожидать. Разбираемся, как следить за дивидендами российских компаний.
Как происходит выплата дивидендов
Для начала определим, какие события вообще важно отслеживать.
Принятие решения о выплате дивидендов. Компания сначала должна решить, будет ли она вообще выплачивать дивиденды своим акционерам. Это решение принимает совет директоров на основе анализа финансового состояния компании, перспектив роста и потребностей в инвестициях. Потом вопрос о выплате выносят на общее собрание акционеров, где владельцы акций голосуют за утверждение суммы и сроков.
Важно! Только когда дивиденды одобрены акционерами, на них можно всерьез рассчитывать.
Определение даты закрытия реестра, даты отсечки. Это ключевая дата, в которую компания фиксирует список акционеров для выплаты дивидендов. Чтобы получить их, инвестор должен владеть акциями не на эту дату, а на один рабочий день раньше. Так устроены торги на Мосбирже.
Экс-дивидендная дата и дивидендный гэп. После даты закрытия реестра фиксируется список инвесторов, которые эти дивиденды получат. С этого момента новые покупатели акций уже не получат выплаты за текущий период.
Важно! Сразу после закрытия реестра акции упадут в цене, так что купить акции под дивиденды и продать их по изначальной цене сразу не получится.
Так упали акции Сбера, когда был закрыт реестр акционеров на дивиденды за 2023 год. Источник: TradingView
Фактическая выплата дивидендов. Деньги переводят на брокерские счета акционеров или банковский счет, если это допустимо у брокера и инвестор выбрал такой вариант. Обычно это происходит в течение 20-25 дней.
Налогообложение. С полученных дивидендов автоматически списывают налог. В России ставка налога в этом случае работает как на доходы физических лиц, с использованием прогрессивной шкалы налогообложения. Подробнее о том, как изменился НДФЛ с 2025 года.
Что такое календарь дивидендов
Календарь дивидендов — это график выплат акционерам конкретной компании или в целом всех эмитентов по рынку. Обычно в нём указывают:
- Объявление дивидендов. В календаре может быть отмечено, если акционеры уже утвердили дивиденды или совет директоров дал рекомендацию. В последнем случае записи будут отличаться цветом или содержать специальную пометку о том, что выплаты рекомендованы, но пока не утверждены.
- Дата закрытия реестра. Это день, когда составляется список акционеров с правом на получение дивидендов.
- Последняя дата до покупки. Система рассчитывает, когда нужно купить акции с учетом нерабочих дней. Например, если дивидендная отсечка 21 числа в понедельник, то купить акции нужно не 20, а 18 — в пятницу. Календарь это покажет.
- Размер выплаты. Календарь покажет, какую сумму на одну акцию должны получить акционеры согласно рекомендации.
- Стоимость акции. Обычно в календарь включают последнюю цену акции, чтобы инвестор мог принять взвешенное решение о покупке.
- Дивидендная доходность. Рассчитывается, исходя из объявленного размера выплат и текущей цены акций компании. Если купить бумагу дешевле, доходность будет выше, а если дороже — ниже.
- Период. Хорошо, когда в календаре указано, за какой период компания распределяет прибыль. Одно дело, если доходность составляет 3% годовых, и совсем другое — если компания выплачивает дивиденды с такой доходностью каждый квартал.
Подробнее о том, что такое дивидендная доходность.
Инвесторы с нетерпением ожидают дивидендов, потому что они позволяют спланировать доход от владения акциями в портфеле или покупку новых ценных бумаг специально под предстоящие выплаты.
Где смотреть актуальную информацию
Выплата дивидендов — всегда важное событие в информационном поле инвесторов. Данные о них можно черпать из разных источников.
Пресс-релизы компании. Если вы ожидаете новостей от конкретной компании, стоит следить за ее первоначальным источником — сайтом с разделом пресс-релизов. Там выложат информацию и о заседании совета директоров, и о результатах голосования акционеров.
Если объявят хорошие дивиденды, акции сразу начнут расти в цене. Важно быть в курсе новостей как можно раньше, чтобы успеть приобрести ценные бумаги по более выгодной цене.
Интерфакс — Центр раскрытия корпоративной информации. Это агентство, официально уполномоченное предоставлять корпоративную информацию о компаниях. Эмитенты сами направляют туда документы, и только потом, как правило, публикуют новости на своих официальных сайтах. Так что в Центре можно узнать новости раньше всего.
Из недостатков — документы часто находятся в системе в виде сканов, а не текстовых документов, что затрудняет поиск по ним. Сами документы написаны сложным юридическим языком, поэтому разбираться в них и даже по названиям отслеживать новости довольно утомительно.
Брокеры. Часто у брокеров для клиентов есть календарь дивидендов или лента новостей со всей информацией. В Т-Инвестициях можно в «Пульсе» подписаться на новости нужной компании, и узнать, как только кто-то выпустит публикацию о ее дивидендах.
СМИ. Календари дивидендов в открытом доступе есть как минимум у брокеров БКС и Финам, у некоторых управляющих компаний, у сервисов для аналитики — Инвестминт, например.
Как часто компании выплачивают дивиденды
Частота выплаты дивидендов зависит от конкретной компании и ее дивидендной политики. В России большинство крупных компаний выплачивают дивиденды раз в год, однако некоторые практикуют выплату дважды в год — например, по итогам полугодий. Есть также компании, которые выплачивают дивиденды ежеквартально.
Вот основные примеры:
- Ежегодные дивиденды. Традиционно один раз в год платит дивиденды Сбербанк.
- Полугодовые дивиденды. ЛУКОЙЛ платит по итогам 9 месяцев и по итогам года в целом. Дважды в год также стремятся платить Роснефть, МТС, Черкизово, АЛРОСА.
- Ежеквартальные дивиденды. Не всегда получается, но стремятся платить по итогам каждого квартала ФосАгро, Инарктика, Северсталь, ММК.
- Ежемесячные дивиденды — среди российских эмитентов практически не встречаются.
Стоит отметить, что выплата дивидендов — это право, а не обязанность эмитента. Также сейчас компании ещё «отходят» от событий 2022 года. В связи с этим, те, кто обычно платит налоги каждый квартал или каждые полгода, могли не распределять прибыль в последние годы и до сих пор испытывают трудности с выплатой.
Какие даты выплат у крупных российских компаний
По состоянию на 20 февраля уже утверждены дивиденды только трёх компаний:
- Диасофт — купить акции нужно до 20 марта для выплаты в 53 рубля, сейчас это доходность около 1,3%.
- Черкизово — при покупке до 4 апреля можно получить почти 99 рублей на акцию, доходность к текущим ценам около 2,5%.
- ФосАгро — до 17 апреля можно купить акции и получить один из ежеквартальных дивидендов в размере 171 рубля. Это доходность около 2,48%.
По крупным компаниям, которые обычно платят щедрые дивиденды, уже сформировались ожидания и прогнозы:
Сбер. Герман Греф в конце 2024 года подтвердил, что компания намерена распределить половину своей прибыли. По отчёту, за год эмитент получил 1,56 трлн рублей — на 4,6% выше 2023 года.
Прибыль за 2024 пока что не распределена. Прогнозы по сумме начинаются от 33-35 рублей на акцию. Когда будет дивидендная отсечка, сказать трудно — исторически компания распределяла прибыль за год и в мае, и в июне-июле, и в октябре. Подробнее о дивидендах Сбера.
Газпром. У этого эмитента последние годы крайне нестабильная ситуация с дивидендами, и в бюджет России дивиденды от этой компании не заложены, но рынок и эксперты не перестают надеяться. Подробнее о дивидендах Газпрома.
НОВАТЭК. По отчету компании за 2024 год чистая прибыль составила более 490 млрд рублей. За первое полугодие эмитент прибыль уже распределил, а за второе полугодие выплаты рассчитывают на уровне 45-50 рублей. Это доходность около 4%. Обычно дата отсечки по дивидендам за второе полугодие приходится на первую неделю мая.
Некоторые крупные компании, которые традиционно много платили инвесторам, собираются приостановить выплаты, как минимум в 2024 году. Среди них РусГидро и Норникель.
Какие компании платят ежемесячно
В России нет компаний, которые распределяют прибыль каждый месяц, и на рынках других стран это тоже большая редкость. Это как минимум неудобно, так как полноценные финансовые отчетности эмитенты составляют по результатам кварталов. Собирать акционеров для принятия решений каждый месяц тоже довольно сложно.
В России ко всему этому добавляются риски со стороны законодательства. В законе прописано, что акционерные общества могут принимать решение о выплате дивидендов по итогам первого квартала, полугодия, 9 месяцев и года. Эксперты дополнительно указывают, что ежемесячные дивиденды даже небольших компаний могут вызвать путаницу в документации налоговой, что тоже вызовет проблемы.
Поэтому самые частые пополнения брокерского счета от одной компании, на которые может рассчитывать российский инвестор — раз в квартал.
Может ли компания нарушить график выплат
Да, компания может нарушать установленный график выплат дивидендов, хотя это случается довольно редко и обычно связано со значительными обстоятельствами.
Финансовые трудности. Если компания сталкивается с серьезными финансовыми проблемами, такими как снижение прибыли или рост долгов, она может принять решение приостановить выплату дивидендов. В такой ситуации руководство может направить свободные деньги на поддержание операционной деятельности или погашение задолженностей.
Например, Северсталь не распределяла прибыль за отдельные кварталы 2022 года, потому что просто не получила в них прибыли. Подробнее о дивидендах Северстали.
Изменение дивидендной политики. Компания может пересмотреть свою политику распределения прибыли, особенно если она решает изменить стратегию развития.
Например, если компания планирует масштабную инвестиционную программу или видит возможности для быстрого роста, она может перенаправить доходы на эти цели. Похожая ситуация случилась с Норникелем.
Регуляторные ограничения. Иногда государственные органы или регулирующие инстанции могут вводить временные ограничения на выплату дивидендов. Это бывает, например, в случае банкротства компании или если регуляторы считают, что выплата дивидендов негативно скажется на финансовой устойчивости организации.
Технические ограничения мешали платить дивиденды российским компаниям, которые до 2022 года были зарегистрированы за рубежом. По возвращению многие из них распределили рекордные суммы — как Хедхантер.
Внешние факторы. Внешнеэкономические потрясения — кризис, пандемия или геополитическая нестабильность, могут повлиять на способность компании поддерживать регулярность выплат. В условиях высокой неопределенности эмитент может приостановить выплаты, чтобы сохранить ликвидность. Это произошло почти со всеми российскими корпорациями после 2022 года. У некоторых перерыв был особенно долгим, например, у НЛМК.
Итоги
Календарь дивидендов — важный инструмент для инвесторов, который помогает отслеживать и планировать доходы от владения акциями. Выплаты дивидендов происходят регулярно, чаще всего раз в год или два раза в год, но иногда и ежеквартально. Процесс выплаты дивидендов включает принятие решения о размере и сроках выплат, фиксацию списка акционеров, получивших право на дивиденды, и саму процедуру перевода средств.
Комментарии: 0