Выплата дивидендов в 2023 году

Вадим Кизимов Автор, эксперт по инвестициям

Дивиденды — способ получить доходность даже на падающем рынке. В самых кризисных ситуациях найдутся компании, которые решат распределить прибыль среди акционеров. Как правило, это связано с высокой прибылью или необходимостью поддержать инвестиционную привлекательность бумаг.

Эксперт сервиса Бробанк расскажет, на дивиденды каких компаний можно рассчитывать до конца 2023 года.

От кого ожидается выплата дивидендов в 2023 году

Один из ключевых вопросов рынка в 2023 году — вернутся ли к выплатам компании, которые приостановили их в 2022 году. Это формирует интерес в первую очередь к Норникелю, Магниту и некоторым представителям черной металлургии. Также разные предположения делают по акциям Роснефти и Ростелекома — как о том, будут ли выплаты в целом, так и о периоде, за который они могут быть начислены.

Государственные компании

В первом полугодии 2023 года дефицит бюджета составил 2,595 трлн рублей. В такой ситуации ожидается, что государство попытается извлечь максимальные доходы из всех источников, в том числе за счет своей доли в компаниях. Компании государственного сектора и так обязаны распределять не менее 50% чистой прибыли. А в текущих условиях возможно, что будут одобрены и более крупные выплаты.

Министерство финансов ожидает, что дивиденды 2023 года в целом принесут в бюджет 544 млрд рублей, а еще 845 и 823 млрд рублей — в 2024 и 2025 годах. Среди публичных компаний основные поступления ожидают от Газпрома, Транснефти и Сбера.

Среди государственных компаний, которые платили дивиденды в последние три года и могут выплатить их за 2023 год выделяют такие.

АЛРОСА. 17 октября дивидендная отсечка, акционеры уже одобрили выплаты в размере 3,77 рублей на акцию — доходность составляет около 5%.

ВТБ. Последний раз платили в 2021 году с доходностью около 2,8%. В апреле управление компании заявило, что несмотря на прибыльность распределять доходы по итогам 2023 года не планируют.

Газпром. Последние дивиденды в октябре 2022 года составили 51,03 рубля на акцию — около 25% годовых. По итогам 2023 года ожидают сумму на уровне 30 рублей, причем возможны промежуточные выплаты за 9 месяцев на уровне 20 рублей на акцию.

Мосбиржа. Уже платила в июне 2023 года с доходностью в 3-4% годовых. В конце сентября компания обновила свою дивидендную политику. Ожидают, что дивиденды за 2023 год могут составить около 12 рублей или 6,6% годовых.

Сбер. Дивиденды уже были в мае 2023 года с доходностью на уровне 10%. Компания планирует в декабре заявить о новой дивидендной политике. Минфин планирует по итогам 2023 года получить от банка 375 млрд рублей. От Сбера также ожидают рекордную прибыль и итоговые дивиденды на уровне 30-33 рублей на акцию.

Татнефть. У компании установлена дивотсечка на 11 октября. Нужно купить акции до 10 октября, чтобы получить 27,54 рублей на акцию, что составит около 4,33% годовых.

Дивидендные аристократы

Так называют компании, которые много лет подряд исправно платят и повышают дивиденды. Однако в России таких представителей почти нет, а требования для присвоения такого «статуса» ниже, чем в мировой практике. Сейчас к дивидендным аристократам РФ часто относят двух представителей.

Лукойл. Распределяет прибыль с 2000 года, просадки в объеме случались в 2020 и 2022 годах. Совершал выплаты в июне 2023 года на сумму 438 рублей, доходность составила 7-8%. Традиционно дивиденды распределяют в июле и декабре. Отчет за первое полугодие 2023 года оказался немного лучше прогнозов. Чистая прибыль составила 565 млрд рублей, а свободный денежный поток по оценкам БКС — 394 млрд рублей, что предполагает дивидендные выплаты в размере 606 рублей на акцию.

Фосагро. Делает ежеквартальные выплаты, последние были в июле 2023 года на 264 рубля. С начала 2022 года ниже 5% в год дивиденды не опускались. Однако акционеры на последнем собрании не приняли решение о выплатах за первое полугодие 2023 года — этот вопрос будет пересмотрен. Рекомендация совета директоров составляла 126 рублей на акцию — около 1,9% доходности.

Решение связано в том числе со значительным снижением цен на удобрения. Свободный денежный поток во II квартале 2023 года также более чем в два раза снизился относительно того же показателя I квартала. Еще один фактор — введение экспортных пошлин, которые затронут в том числе производителей удобрений.

К дивидендным относят и уже упомянутый Сбер несмотря на то, что компания пропускала выплаты в 2022 году. Поскольку банковский сектор достаточно быстро восстановился, от сбера ожидают высокие выплаты в 2023-2024 годах.

До 9 декабря нужно купить акции НОВАТЭК, чтобы получить доходность на уровне 2%. Ранее в апреле 2023 года компания уже выплатила 60,58 рублей на акцию — доходность составила около 4,5%.

Экспортеры

Слабый рубль позитивен для компаний, которые получают доходы в долларах или другой иностранной валюте. Это в первую очередь нефтегазовый и металлургический сектор, обрабатывающая промышленность. При этом для компаний, которые ориентированы на внутренний рынок, слабый рубль скорее негативен. Из числа относительно «дивидендных» компаний это касается:

• Магнита, в последний раз платил в 2021 году;
• ЛСР, который показывал доходность в 9-10% в июле 2023 года.

Также слабый рубль может повлиять на ТМК, но компания уже платила в сентябре 2023 года — доходность составила около 5%.

Что может повлиять на решение о выплате дивидендов

Если у компании есть выбор, распределять прибыль или использовать её для своего развития, на решение может значительно повлиять экономическая обстановка. Сейчас ужесточение кредитно-денежной политики и ослабление курса рубля оказывает давление на фондовый рынок. Компании могут как решить оставить прибыль себе для сохранения устойчивости, так и выплатить дивиденды для повышения инвестиционной привлекательности акций.

Повышение ключевой ставки может стать крайне негативным для компаний с высоким уровнем долга. Для них может оказаться выгоднее использовать прибыль на покрытие задолженности, а не поддержку инвесторов.

Также большое давление могут оказать введенные экспортные пошлины, размер которых привязан к курсу рубля. Сборы будут колебаться от 4% до 7% и снизят итоговую прибыль всех экспортеров. Особенно сильно пошлины могут повлиять на экспортеров удобрений, в том числе ФосАгро — для этого сегмента рынка размер пошлины может достигать 10%.

Какие ближайшие выплаты дивидендов можно ожидать

У многих компаний дивидендная отсечка уже была в сентябре (Авангард, INARCTICA), у Банка Санкт-Петербург последним днем для покупки акций стало 6 октября. 9 октября — последний день для покупки акций НОВАТЭК и Ренессанс Страхования, предлагающих доходность в 2% и 7% соответственно.

Ближайшие отсечки:

1. Татнефть — последний день для покупки 10 октября, а отсечка — 11 октября.
2. АЛРОСА — последний день для покупки 17 октября, реестр закрывают 18 числа.
3. ОАО ДЗРД — акции нужно купить до 19 октября. Запланированы дивиденды в 321,73 рубля с доходностью выше 5%. Выплаты одинаковы для привилегированных и обыкновенных акций.

Остальные дивидендные компании либо распределяют прибыль в другие периоды, либо уже закрыли реестр. Некоторые прогнозы делаются на основе вышедших полугодовых отчетов.

Так, Роснефть за первое полугодие получила чистую прибыль на 154% превышающую показатель докризисных значений. Дивидендные выплаты ожидаются в районе 70 рублей на акцию, что подразумевает доходность на уровне 14% годовых. Этому способствует в том числе слабый рубль и высокие цены на нефть.

Аналитики Альфа-Банка в августе прогнозировали, что о промежуточных дивидендах могут объявить такие компании со следующей дивидендной доходностью:

• Сбербанк — 12%,
• Мосбиржа — 9,3%,
• Норникель — 3,7%,
• Полюс — 2,6%,
• Ростелеком — 8,1%,
• Газпромнефть — 5,5%.

В конце сентября Whoosh приняли решение выплатить чистую прибыль сразу за 2019-2022 годы. Рекомендации совета директоров по дивидендам еще не было, решение о выплатах также зависит от соотношения чистого долга и EBITDA. Прогнозируемая доходность на акцию может составить 10,2 рубля или 4,9%.

Итоги

Большая часть классических дивидендных компаний еще не определилась с дивидендами за 2023 год. Нельзя точно предсказать, будут ли они делать промежуточные выплаты или сразу станут распределять прибыль за весь год. Уже утверждены дивиденды АЛРОСА в размере 3,77 рубля на одну акцию. Реестр будет закрыт 18 октября, чтобы получить выплаты, акции нужно купить минимум за один рабочий день до этого.

При этом дивидендные выплаты — не единственный способ заработка на дивидендах, также можно воспользоваться дивидендным гэпом.

Частые вопросы