Российская экономика вступает в 2026 год с неоднозначными показателями. С одной стороны, стабильность пока есть, с другой — санкционное давление и серьезные проблемы внутри страны делают будущее туманным.
Есть мнения, в том числе у экспертов, с которыми мы побеседовали, что экономический рост замедлится, а валюта будет нестабильной. Но еще не понятно, какие будут последствия от сочетания довольно высокой ключевой ставки ЦБ, снижающейся инфляции и падающей деловой активности. Разбираемся, чего ждать россиянам от экономики, рубля и доллара в текущем году.
- С какими экономическими результатами входит Россия в 2026 год
- К чему готовиться россиянам: 3 главных тренда для кошелька
- Правда ли, что экономика РФ рушится
- Что будет в ближайшее время — прогнозы экспертов на 2026 год
- С экономикой
- Рублем
- Долларом
- Инфляцией
- Какие перспективы у РФ: на что обращать внимание
- Как защитить свои финансы: лучшие инструменты
- Итоги
С какими экономическими результатами входит Россия в 2026 год
По итогам 2025 года у российской экономики скромные, но в целом положительные результаты. От ускоренного восстановления страна переходит к более устойчивому, но медленному росту
ВВП России в 2025 году вырос примерно на 1%. При этом во втором квартале на 1,1%, а в третьем — всего на 0,6%.
График показывает динамику изменений ВВП в России с 2021 по 2025 год. Видно, что после резкого скачка в 2022 году почти до 12%, и просадки в 2023, последние два года рост все меньше и меньше. Источник: TradingEconomics
Инфляция к концу 2025 года достигла 6,3%. Ее сдерживает высокая ключевая ставка, которую Центральный банк начал снижать — на январь 2026 года 16%.
Заметно, что если с 2023 по 2025 инфляция в основном нарастала, то последние месяцы она идет на снижение. Источник: TradingEconomics
Рынок труда. Вот основные данные:
- Безработица остается очень низкой — на уровне 2,2–2,5%.
- В ключевых отраслях есть острый дефицит кадров.
- В целом за год промышленное производство выросло на 2%.
Наибольший рост был у оборонно-промышленного комплекса, химической, фармацевтической промышленности и производства электроники.
С 2021 года безработица все меньше и меньше, лишь с кратковременными скачками. Источник: TradingEconomics
Стоит учитывать, что к концу года экономический рост практически остановился.
- Промышленное производство в ноябре сократилось на 0,7%.
- Инвестиции в основной капитал за девять месяцев выросли лишь на 0,5% — раньше было 7–10%.
Все это создает напряжение, угрожает экономике стагнацией или еще хуже стагфляцией.
К чему готовиться россиянам: 3 главных тренда для кошелька
Рост налогов и цен. С 1 января 2026 года НДС составляет уже не 20%, а 22%. Это скажется на стоимости практически всех товаров и услуг и, по оценкам ЦБ, добавит к инфляции 0,6–0,7%.
Также инфляцию усилит рост тарифов на ЖКХ, которые в 2026 году проиндексируют дважды — в целом на 8–12%, точные цифры зависят от региона.
Доходы будут расти медленнее. Если говорить о соразмерности роста доходов, то Никита Бредихин, ведущий инвестиционный аналитик Go Invest, считает так:
| «Охлаждение деловой активности приведет к нормализации темпов роста доходов населения при рекордно низкой безработице и, в свою очередь, более скромной динамике потребления, что отразится на снижении инфляции до целевого уровня в 4%». | |
|---|---|
 |
Никита Бредихинведущий инвестиционный аналитик Go Invest |
Тем временем в целом эксперты прогнозируют рост номинальных доходов на 8,2%, что почти вдвое ниже показателей октября 2025 года (14%). Инфляция съест значительную часть, так что реальные доходы увеличатся всего на 1–2%, а в негативном сценарии могут остаться на нулевом уровне или даже упасть.
Дорогие кредиты. Из-за высокой ключевой ставки кредиты и ипотека остаются дорогими и недоступными для большинства. Это усложняет покупки — автомобилей, недвижимости, бытовой техники. Хотя ЦБ РФ планирует постепенно снижать ставку в течение года.
ЦБ в своем обзоре от октября 2025 года считает, что среднегодовая инфляция опустится до 4% только в 2027 году. Таким образом, 2026 год потребует финансовой дисциплины и осторожности в крупных расходах.
Основные данные, которые стоит знать россиянам:
| Показатель | Основные данные | Источник |
| Ключевая ставка ЦБ | К концу года: 11,5–12% Среднегодовая ставка: 13–15% ЦБ ожидает переход к нейтральной ставке (7,5–8,5%) в 2027 году |
Центробанк РФ (ЦБ); Прогнозы экономистов |
| Инфляция | Ожидают возвращение к цели 4–5% или около 4% | Центробанк РФ (ЦБ); Минэкономразвития России |
| Курс рубля | Аналитики ожидают ослабления рубля: • Доллар США: ₽90–100 к концу года • Евро: ₽100–110 к концу года |
Прогнозы аналитиков |
| Рост ВВП | Прогнозы различаются: • 0,8% (МВФ) • 1,3% (Минэкономразвития, сентябрь 2025) |
МВФ; Минэкономразвития России |
Правда ли, что экономика РФ рушится
Утверждения о «крахе» или «разрушении» российской экономики часто оказываются журналистским преувеличением. Однако полностью игнорировать серьезные структурные вызовы и риски нельзя. Никита Бредихин считает, что показатели экономики вполне приемлемые:
|
«Высокая ключевая ставка и сокращение бюджетного стимула действительно приводят к постепенному охлаждению экономики и снижению темпов роста ВВП. Однако Банк России уже начал цикл снижения ключевой ставки и, скорее всего, продолжит его в 2026 году, что поддержит экономику.
Дополнительными позитивными факторами выступают рекордно низкая безработица и потенциальное ослабление рубля, которое позволит увеличить доходы бюджета от экспорта». |
|
|---|---|
|
Никита Бредихинведущий инвестиционный аналитик Go Invest |
Среди других позитивных факторов:
- Государственный долг России остается одним из самых низких — внутренний долг около 30 триллионов рублей, а внешний около $56,34 миллиарда.
- Золотовалютные резервы позволяют управлять текущими рисками, а бюджетный дефицит планируется на уровне 1,6% ВВП.
Подробнее о госдолге России.
Резервы значительно выросли с 2014 года, в 2020-2025 годах тоже росли. К концу 2025 года показатель достиг максимальных значений за весь рассматриваемый период. Источник: Investing
В экономике выросла доля государственного управления, строительства и военного производства, тогда как здравоохранение и торговля пострадали. Экономический рост поддерживается преимущественно оборонным сектором и государственными расходами, «гражданская» экономика почти стагнирует.
Число закрывающихся компаний сейчас превышает количество новых, что напрямую бьет по темпам производства. Высокая ключевая ставка лишает многие предприятия доступа к финансированию. Вынуждает приостанавливать деятельность или сворачивать инвестиционные программы, объявлять сокращения.
Такое сокращение бизнеса помимо прочего означает, что бюджет может не получить планируемый доход от повышения ставки НДС. Налоги придется повышать дальше, что может спровоцировать закрытие компаний и потерю рабочих мест.
В итоге, российская экономика не рушится в прямом смысле слова, но переживает период структурной перестройки с высокими рисками.
- Рост продолжается, но становится все более зависимым от государственных расходов и оборонного сектора.
- Частная экономика испытывает системное давление, инвестиции сдержаны, а потребительский спрос падает.
Это не коллапс, но и не здоровое развитие. Скорее, режим выживания с постепенным исчерпанием запаса прочности.
Что будет в ближайшее время — прогнозы экспертов на 2026 год
Разберем прогнозы по основным составляющим экономики более подробно.
С экономикой
Вот что Никита Бредихин говорит об экономике 2026 года в целом:
| «В 2026 году мы ожидаем, что темпы экономического роста будут оставаться на уровне около 1% из-за влияния затяжного периода высокой ключевой ставки, сокращения бюджетного стимула и ужесточения фискальной политики». | |
|---|---|
|
Никита Бредихинведущий инвестиционный аналитик Go Invest |
Общий прогноз по росту ВВП России в 2026 году находится в диапазоне 0,8–-1,3%. То есть экономика продолжает замедляться
Центральный банк в октябрьском прогнозе оценивал рост на уровне 0,5–1,5%. Всемирный банк ухудшил свой прогноз до 0,8%, ссылаясь:
- на снижение цен на нефть,
- новые санкции;
- сокращение бюджетного импульса.
Международный валютный фонд давал оценку в 1%, но в начале 2026 года снизил прогноз до тех же 0,8%.
Структурно экономика будет оставаться неоднородной. Оборонно-промышленный комплекс сохранит высокую загрузку, поскольку сокращение гособоронзаказа будет постепенным. Продолжат расти:
- IT-сектор;
- фармацевтика;
- производство электроники.
Однако традиционные отрасли:строительство, торговля, обрабатывающая промышленность, рискуют столкнуться с охлаждением спроса и дефицитом финансирования.
Рублем
Прогнозы по курсу рубля на 2026 год указывают на постепенное ослабление российской валюты, хотя диапазон оценок крайне широк.
Историческая динамика курса доллара США к российскому рублю с 2023 по 2025 год. График показывает значительную волатильность от 56 до 112 рублей за доллар. Сейчас рубль практически на минимумах с мая 2023 года. Источник: TradingView
Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных Центральным банком в декабре, указывает на среднегодовой курс доллара около 90,3 рубля. Разброс индивидуальных прогнозов — от 80 до 98 рублей за доллар на 2026 год..
Юань, вероятно, окажется более устойчивым благодаря интенсивным взаимным расчетам России и Китая. Прогнозы указывают на диапазон 12,5-13 рублей за юань к концу года, при этом в краткосрочной перспективе курс ожидают на уровне 11,25-11,5 рублей.
Основные факторы давления на рубль:
- сокращение валютных продаж по бюджетному правилу;
- низкие цены на нефть с растущими дисконтами;
- санкционное давление на экспорт;
- постепенное снижение ключевой ставки.
Пиковое ослабление ожидают во втором и третьем кварталах на фоне снижения экспортной выручки.
Долларом
Прогнозы по самому доллару США на мировых рынках указывают на ослабление американской валюты в первой половине 2026 года.
Есть мнение, что новая администрация США заинтересована в ослаблении доллара для поддержки экспортеров. Так что снижение курса доллара к евро — базовый сценарий на 2026 год. Это означает, что даже при умеренном ослаблении рубля к доллару, курс евро к рублю может показать более значительный рост.
За последние несколько месяцев курсы доллара и евро к рублю уже существенно разошлись. Источник: TradingView
Валютная диверсификация остается актуальной, но имеет смысл рассматривать не прямые вложения в доллары, а инструменты с привязкой к нему. Также можно рассмотреть юани, евро.
Инфляцией
Центральный банк в октябрьском прогнозе ожидал, что годовая инфляция будет 6,3–5,3% в 2026 году, а устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. По данным декабрьского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков на конец 2026 года составил 5,1%.
В начале 2026 года рост цен временно ускорится под действием разовых проинфляционных факторов:
- Рост НДС до 22%.
- Повышение тарифов ЖКХ.
Но несмотря на это, в целом официальные цели и прогнозы Центробанка в замедлении инфляции.
Какие перспективы у РФ: на что обращать внимание
Среднесрочные и долгосрочные перспективы российской экономики определяют способность справиться со структурными вызовами.
Насчет самых важных факторов и событий Никита Бредихин пишет так:
|
«Определяющий макроэкономический показатель для России — ключевая ставка. Политика Банка России в отношении ставки зависит от уровня и динамики инфляции, темпов кредитования и деловой активности. Также важными показателями остаются сальдо внешнеторгового баланса и дефицит или профицит госбюджета.
Ключевым событием, которое может полностью изменить тенденции, может выступать мирный договор. В этом случае можно ожидать сокращения бюджетных расходов, снижения ключевой ставки и резкого роста инвестиционной и деловой активности. Также положительное влияние на экономику может оказать снижение ключевой ставки». |
|
|---|---|
|
Никита Бредихинведущий инвестиционный аналитик Go Invest |
Главный вызов — качество экономического роста. Директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв отмечает, что при текущей структуре в экономике ей грозит стагнация качества, рост издержек на производство первичной продукции. В целом есть риск долгосрочной экономической стагнации.
Для устойчивого роста необходим новый инвестиционный цикл, направленный на повышение производительности труда, модернизацию основных фондов и развитие высокотехнологичных отраслей. Однако текущие условия, высокие цены и соответствующие процентные ставки, неопределенность и ограниченный доступ к технологиям препятствуют этому.
Как защитить свои финансы: лучшие инструменты
В 2026 году имеет смысл ориентироваться на классические инвестиционные инструменты.
Облигации остаются одним из наиболее привлекательных инструментов. У большинства из них фиксированная доходность выше ставок по депозитам. Однако предпочтение стоит отдавать надежным эмитентам — на случай финансового кризиса и дефолтов.
Сейчас даже без учета купона ОФЗ на горизонте 5 лет могут давать доходность на уровне 14%. Источник: ЦБ РФ
Вклады. По ним также сохраняются высокие ставки с двузначной доходностью. При этом такие сбережения защищены программой страхования вкладов.
Акции для долгосрочного роста. При снижении ключевой ставки акции компаний с низкой долговой нагрузкой и стабильными денежными потоками могут показать хороший рост. Также стоит обратить внимание на дивидендные акции. Однако учитывайте, что это рискованный и волатильный инструмент.
Динамика индекса Мосбиржи за 2025 год. Как видно, рынок был очень волатильным, и несмотря на позитивные прогнозы в начале года, сейчас ниже стартовых значений. Источник: TradingView
Программы долгосрочных сбережений (ПДС). Это новый инструмент, по которому можно получить софинансирование от государства, если вкладывать деньги на долгий срок. Для тех же целей может подойти ИИС (индивидуальный инвестиционный счет).
Итоги
Российская экономика входит в 2026 год в состоянии структурной перестройки. После периода высокой активности начинается фаза замедления роста при сохраняющихся инфляционных рисках и напряженной ситуации на валютном рынке.
Ключевые цифры 2026 года — на что обратить внимание:
- Рост экономики 0,5–1,5%. Экономика практически стоит на месте. Это означает стагнацию доходов, минимальный рост зарплат и ограниченные возможности для бизнеса.
- Инфляция 6% при умеренном прогнозе. Ваши сбережения обесцениваются на 4–5% в год. Вклады с доходностью ниже этого уровня приносят реальный убыток.
- Ключевая ставка ЦБ 13–16%. Прямо влияет на ставки по кредитам и доходность вкладов.
- Курс доллара — прогноз 90–100 рублей. При этом рост пошлин и налогов может привести к дополнительному удорожанию импортных товаров.
При этом есть много дополнительных факторов — от влияния нового утильсбора до колебаний рынка ценных бумаг на фоне политических переговоров.
Никакой катастрофы, вероятно, не произойдет, но нужна осторожность. Вот простые и четкие шаги:
- Диверсифицируйте активы. Не держите все деньги в рублях или только в одной валюте. Распределите сбережения между рублями, долларами, юанями и другими активами (например, золото или облигации). Курс юаня может стать хорошей защитой от волатильности.
- Создайте финансовую подушку. Отложите от трех до шести месячных зарплат на накопительном счете. Это поможет пережить любые потрясения.
- Следите за ключевой ставкой ЦБ. Она напрямую влияет на вклады, кредиты и инвестиционные возможности.
- Не паникуйте при колебаниях курса. Санкционное давление и бюджетное правило делают рынок непредсказуемым, но долгосрочные стратегии работают лучше всего.
- Будьте готовы ко всему. Насколько это возможно, сохраняйте гибкость и планируйте наперед.
Главное — не поддаваться панике и действовать осознанно. Экономический прогноз 2026 года сложен, но при грамотном подходе можно не только сохранить, но и приумножить свои сбережения.
Комментарии: 0
Написать комментарий