В кризисные времена инвестиции требуют особенно тщательного и обдуманного подхода. Иногда кажется, что упускаешь какие-то очень хорошие возможности. Но можно поторопиться и получить большие убытки. Особенно много сомнений в отношении инструментов, которые высокими темпами растут, и продолжают это делать, даже когда аналитики давно ожидают падения.
Один из таких инструментов в последнее время — золото. С мая 2024 года оно прибавило в цене 35% при том, что американский фондовый индекс S&P500 дал прирост только в 12%. Разбираемся, как менялась цена на золото в последнее время и чего ждать дальше.
Сколько стоит золото в 2025 году
В мае 2025 года золото колеблется в цене на уровне 3100-3300 долларов за унцию. В тройской унции чуть больше 31 грамма золота, то есть на грамм приходится около 100 долларов или 8000 рублей. По ценам Центрального банка один грамм золота, например, 17 мая 2025 года, стоил 8286 рублей.
При открытии обезличенного металлического счета в банке золото может стоить дороже. Например, 18 мая Сбер предлагает купить золото по курсу 8590,5 рубля за грамм, а ВТБ — от 8534,5 рубля. В Газпромбанке аналогичный вес можно приобрести за 8530,39 рубля.
По таким курса можно открыть счёт в Сбере 21 мая 2025 года. Источник: Сбер
Если покупать золото в физических золотых слитках, то цена может быть еще выше. Например, Т-Банк продает слиток в 100 грамм за 904 405 рублей. Более дешево можно покупать слитки с повреждениями. Подробнее обо всех способах инвестировать в золото.
Как менялась цена
Золото принято считать безопасным инструментом с низкой волатильностью, то есть колебаниями цены. Однако на практике это не всегда так.
График за год
В последние два года золото сильно зависело от геополитической обстановки, особенно на Ближнем Востоке. Также влияние оказывало то, что золото активно закупали Центральные банки, а не только инвесторы. В итоге если 15 мая 2024 года унция стоила 2385 долларов, то уже через год металл поднялся выше 3200 долларов.
За последний год цена золота в долларах выросла на 35%. Периоды самого существенного роста были с июля по октябрь 2024 года и в феврале-мае 2025 года. Источник: TradingView
В последние месяцы на цену золота сильно влияла политика США, особенно экономические меры и изменения процентных ставок. В начале ноября металл резко упал в цене и опустился до минимумов за два месяца. Это связывают с избранием Трампа:
- ожидали разрешения мировых конфликтов и спад напряженности;
- ожидали повышения уровня инфляции, а значит сохранение высоких ставок ФРС — это делает инвестиции в золото менее привлекательными;
- попутно из-за позитивных ожиданий укреплялся доллар, а на более крепкую валюту можно купить больше металла.
В последние полгода золото также растет, несмотря на колебания, в то время как фондовые рынки не дали прироста, а доллар упал к рублю почти на 20%. Источник: TradingView
Однако за последующие полгода золото выросло в цене на 25%, при нулевом росте индекса S&P500. Волатильность в апреле-мае 2025 года во многом вызвана реакцией инвесторов на новости касательно торговых войн Трампа. Подробнее о факторах, которые повлияли на золото в последний год и продолжают на него влиять сейчас.
За последние 5 лет
С мая пандемийного 2020 года золото выросло в цене в два раза, на 100%. Причем и прирост, и динамика достаточно коррелируют с индексом S&P500.
Во время пандемии золото вместе с рынками в целом упало в марте, но достигло своего максимума в 2030 долларов в августе. В следующий раз такую оценку металл получил только в ноябре 2023 года. Источник: TradingView
Пандемия усилила напряжение в мире, но это лишь ненадолго повлияло на фондовый рынок и золото. Локдаун серьезно ударил по экономике, а ее восстановление в 2021 году привело к высокой инфляции. В ответ на это Центральные банки начали повышать ключевые ставки. Высокие ставки негативны для золота, так как повышают привлекательность альтернативных инструментов.
Стабильный рост начался в октябре 2024 года. 4 декабря он побил исторические рекорды. Это связывают с боевыми действиями Израиля и ХАМАС, а также с тем, что мировая инфляция стала падать, а ставки снижаться.
За 10 лет
С 2015 года золото выросло на 167% и обогнало американский рынок акций, но только в последний год.
До кризиса 2023 года золото было не самой прибыльной инвестицией, но к 2025 году ситуация изменилась. Источник: TradingView
В 2020 году золото, как и фондовый рынок, упало в цене, но не так сильно, и после пошло в рост. Но стоит заметить, что в относительно спокойные 2015-2020 года цена на металл не показывала значительной прибыли.
За 20 лет
С 2005 года цены на золото выросли на 630%. Это один из самых лучших результатов среди инвестиционных инструментов, включая некоторые инвестиции с более высоким уровнем риска.
Последний раз до событий 2023 года золото давало такую устойчивую и высокую доходность в 2008-2013 году. Посоревноваться с ним тогда могли бы российские акции, если бы не обвал рынка в 2008 году. Источник: TradingView
Во время предыдущего мирового кризиса с 2005 по 2012 год, золото выросло в цене почти на 300%. Его стоимость увеличилась с 435 до 1700 долларов за унцию. В августе 2011 года цена почти достигла 1900 долларов. После этого начался спад, и следующий рекорд был установлен только в августе 2020 года — ровно через девять лет. При этом еще в октябре 2011 года писали о том, что золото стало похоже на переоцененный инструмент.
Какие прогнозы по стоимости
С октября 2023 года цена на золото выросла на 80%. Несмотря на небольшие колебания, металл продолжает бить рекорды стоимости. Инвесторы задаются вопросом, как долго будет продолжаться этот всплеск. При этом мнения аналитиков сильно различаются.
В пользу роста золота говорит продолжающаяся геополитическая напряженность, низкие процентные ставки и вместе с тем накопление золота со стороны Центральных банков. Но при этом любой спад напряженности, укрепление доллара или рост процентных ставок, в том числе в США, может уронить цены.
Long Forecast дает прогноз роста цен до 4200 долларов за унцию к концу июня, а CoinCodex ожидает, что к 15 июня цена достигнет почти 3870 долларов. В целом краткосрочные прогнозы позитивны в отношении роста стоимости.
Почему золото всегда растет в цене
Как показывает практика, золото далеко не всегда растет в цене. С 1970 по сентябрь 1980 года цена на золото взлетела почти на 1700%. После резкого падения в 1980 году металл восстановился только к 2007.
Золото действительно преимущественно растет, но после пиков восстановление может занять десятки лет. Источник: TradingView
Долгое время металл может вообще не давать хорошего прироста. За пять лет с 2013 по 2018 годы золото не принесло дохода. В то же время акции американских компаний показали рост. Максимальная доходность, возможная за этот период, была достигнута при покупке золота 23 ноября 2015 года по цене 1060 долларов и продаже в июле 2016 года за 1360 долларов. В идеальных условиях это дало бы 30% прибыли.
За 5 лет с 2013 по 2018 год золото не дало никакого прироста, пока фондовые рынки росли. Источник: TradingView
Золото ценится за свою редкость и способность сохранять стоимость. Бумаги отдельных компаний и государств, включая валюту, могут вообще перестать существовать и цениться, а золото — нет. Кроме того, это ликвидный актив, на которого легко найти покупателя, что и делает его хорошим инвестиционным инструментом.
Что с ценами на другие драгметаллы
Есть и другие драгоценные металлы, в которые можно инвестировать, в том числе в простом виде, через обезличенный металлический счет. Это такие варианты:
| Металл | Стоимость |
|---|---|
| Серебро | 86,98 рублей |
| Платина | 2753 рублей |
| Палладий | 2687 рублей |
Цены на драгоценные металлы в рублях за один грамм на 21 мая. Источник: Сбер
Как альтернативные варианты защитных активов в кризисное время и серебро, и платина совсем не оправдали себя — оба металла до сих пор не восстановились в цене после своих пиков в 2011 году. Источник: TradingView
Их главные минусы — низкая ликвидность и высокая волатильность. Кроме того, их цены часто повторяют динамику золота. В конце кризиса 2010-х некоторые предлагали платину как альтернативу, но она показала себя хуже всего.
Палладий с 2008 года дал прирост на 155%, а в моменте доходность достигала 680%. Источник: TradingView
В то же время цена на палладий отличились действительно высокой волатильностью и доходностью. Металл активно используется в автомобильной промышленности, во многом для очистки выхлопов, а также в электронике. Однако предсказать, как будет меняться его цена в ближайшее время, довольно сложно.
Итоги
Исторически золото некоторое время колеблется на максимальных значениях, прежде чем начать падать в стоимости. Пока что металл преимущественно растет в цене. Краткосрочные прогнозы на этот счет, как правило, сводятся к тому, что цена продолжит расти. Однако любое событие в мире или действие со стороны Центральных банков ключевых стран может изменить динамику цены.
Комментарии: 0