МФК Займер о своем выходе на рынок облигаций

Наша команда стремится помочь вам принимать более взвешенные финансовые решения. Мы придерживаемся строгой редакционной политики. Данная статья может содержать ссылки на финансовые продукты наших партнеров. Мы открыто говорим о том, как мы зарабатываем деньги.

Микрофинансовый сектор России постоянно эволюционирует. Изменения прошлых лет касались разных направлений. Например, разделения МФО на два типа с разными правами, ограничения доходности кредитных продуктов компаний и т.д. Текущие реалии заставляют МФО менять принцип фондирования. Новые каналы привлечения денег становятся более популярны. Именно об этом направлении сервису Brobank.ru рассказал Роман Макаров, генеральный директор МФК «Займер». Так, предоставлена информация МФК Займер о своем выходе на рынок облигаций в 2021 году. Также рассмотрены общие тенденции этого направления и фондирования МФО, в частности.

Тенденции и прогнозы МФК Займер относительно рынка облигаций

— 2020 год ознаменовался массовым приходом физлиц на рынок ценных бумаг. Понятно, что основным драйвером в этом вопросе стало снижение доходности банковских вкладов. Нет ли опасений массовой потери денег этими гражданами в их погоне за большей доходностью? В частности, на фоне небольших знаний фондового рынка именно вкладчиками. Или этот сегмент все же более склонен к наименее рискованным продуктам?

— Действительно, 2020 год стал рекордным по притоку частных биржевых игроков, количество которых на конец года выросло до 7,6 млн человек, а совокупный объем активов физлиц на брокерских счетах составил 6,7 трлн рублей. Драйверами этого стали снижение доходности банковских вкладов и поиск дополнительных источников дохода в сложных экономических реалиях. Повышение уровня цифровых услуг сделали доступ на фондовые рынки гораздо более доступным.

Конечно, говорить о высокой квалификации широкой аудитории, вышедшей на биржи, не приходится: опасения насчет потери некоторыми гражданами средств не беспочвенны. Но есть основания полагать, что массовым явление все же не будет. Финансовые институты, в том числе и брокеры, получили четкие рекомендации Центробанка отказаться от реализации им сложных инвестиционных продуктов. По крайней мере, до 1 октября 2021 года — когда начнётся категоризационное тестирование инвесторов. Далее мировая экономика будет восстанавливаться, и острота проблемы нивелируется.

Пока же, на период восстановления, в среднесрочной перспективе биржевая активность россиян будет оставаться высокой. Это обещает благоприятно сказаться и на российских фондовых рынках, а через них и на отечественной экономике в целом.

Биржевая активность граждан РФ сохранится на высоком уровне

Советы новичкам рынка Романа Макарова

— Какой бы основной совет Вы дали новичкам на рынке ценных бумаг? В частности тем, кто решил инвестировать свои деньги в облигации? Например, выбирать только самые надежные варианты, в частности ОФЗ. Либо диверсифицировать портфель, направляя часть средств в высокодоходные бумаги?

— Основным советом при любом варианте инвестирования была и остается диверсификация портфеля: как по типам активов (акции, облигации, фонды), так и по секторам (вложения в одну сферу деятельности или в экономику одной страны более рискованны) и уровню доходности.

Рынок облигаций гораздо более спокоен и предсказуем, чем рынок акций, и сосредоточиться на нем — неплохая стратегия для новичка. Однако и здесь диверсификация остается непреложной истиной. Но если мы говорим о биржевой игре как о реальной возможности заработать, то без более рисковых, но и более доходных активов не обойтись. В данном случае тщательное изучение отчетности выходит в приоритет.

Доходность облигаций МФО

— Естественно, хотелось бы отдельно остановиться на облигациях МФО. Ставка купона по ним за последнее время значительно снизилась. Если ранее она составляла 15-16% годовых, то сейчас выпуск предусматривает около 12% годовых. Соответственно, возникает вопрос – МФО вышли из группы высокорискованных направлений покупки облигаций?

— Облигации МФО остаются высокодоходными, а значит, они все также относятся к высокорисковым бумагам. Но по факту сегодня уровень риска значительно ниже того, который был, к примеру, еще года 2 назад. Имидж микрофинансового рынка за это время улучшился — как за счет регуляторных мер, так и за счет роста опыта и имиджа его ключевых игроков (МФК). Их облигации обоснованно приобретают репутацию проверенного актива, отсюда и снижение купонных ставок. Кстати говоря, инвестиции от физлиц в МФК тоже дешевеют: по ним снижение ставок за последние полгода составило в среднем 2-4%.

Но в то же время купонная ставка тесно связана с ключевой, а она, как известно, в последнее время снижалась. Так что это — второй весомый фактор, глобально повлиявший на снижение доходности многих инвестиционных продуктов.

— По Вашему мнению, сильно ли ударит такое снижение доходности купона по привлекательности облигаций МФО? Или наоборот – привлечет новых инвесторов меньшими рисками?

— Повышение ставок — более тревожный сигнал для инвесторов, чем их снижение. Для квалифицированных инвесторов уменьшение ставок по купонам — сигнал о том, что в секторе риски потерь не так уж и велики. С точки зрения доходности, облигации МФО по-прежнему выглядят очень привлекательно на общем фоне. Так что приток новых инвесторов более вероятен.

Облигации МФО остаются выгодным капиталовложением

МФК Займер о своем выходе на рынок облигаций — готовится к размещению дебютного выпуска в марте 2021 года

— Насколько известно, Ваша компания планирует выход на рынок облигаций в 2021 году. Так ли это? Насколько это сложная процедура?

— Действительно, МФК «Займер» в настоящее время готовится к размещению в марте дебютного выпуска облигаций для квалифицированных инвесторов по закрытой подписке. Он был зарегистрирован в ЦБ 28 декабря 2020 года.

Стоит отметить, что выпуск облигаций — это инструмент для довольно крупных МФК: размер суммарной стоимости выпуска должен быть не менее 200-300 млн. рублей, иначе привлечение будет дорогим. Для этого желательно иметь кредитный рейтинг аккредитованного рейтингового агентства, необходима годовая аудированная отчетность, которую требуется опубликовать в официальном источнике раскрытия информации. Кроме того, немаловажно иметь репутацию стабильной компании, бизнес которой понятен — над этим следует много работать не один год.

«Займер» в феврале ожидает получение рейтинга, бухгалтерская отчетность за 2020 год будет готова к размещению выпуска, а репутацию одного из самых сильных игроков уже неоднократно подтвердили Национальное рейтинговое агентство и «Эксперт-РА», публикуя регулярные рэнкинги микрофинансового рынка.

— Планируется ли уже увеличение привлекаемых средств через фондовые рынки? В частности, в ближайшем будущем. Или ближайшие пару лет Вы будете проводить оценку этого канала поступления инвестиций?

— На данный момент говорить об этом преждевременно. Однако, мы уверены, что в долгосрочной перспективе сможем быть интересны все более широкому кругу инвесторов.

Приоритеты МФК Займер по привлечению денег и перспективы выхода новых МФО на рынок облигаций

— Хотелось бы сравнить облигации, инвестиции от физлиц и займы в кредитных организациях. Для Вас, как для компании, какой канал привлечения денег более приоритетен?

— До последнего времени МФК «Займер» финансировался, в основном, собственными средствами, и далее этот источник останется лидирующим. Тем не менее, диверсификация привлеченных средств в том числе и за счет размещения облигаций позволит нам иметь еще более стабильный портфель.

Благодаря размещению облигаций Займер имеет достаточно стабильный портфель

— По Вашему мнению, в ближайшее время число МФО, представленных на фондовом рынке будет увеличиваться? Или все, кто могут себе позволить такой канал привлечения инвестиций, сразу же выходят на рынок?

— Полагаю, потенциал фондового рынка для МФК как эффективного способа привлечения инвестиций в микрофинансовый бизнес далеко не исчерпан. Подтверждают это как неоднократные выпуски облигаций некоторыми МФК (у некоторых из которых данный канал уже составляет не менее 30% от совокупного объема фондирования с предпосылками дальнейшего увеличения), так и постепенное расширение списка эмитентов.

Источники:

Комментарии: 0

Ваш комментарий (вопрос)

Если у вас есть вопросы по этой статье, вы можете сообщить нам. В нашей команде только опытные эксперты и специалисты с профильным образованием. В данной теме вам постараются помочь:

Сысоев Дмитрий Борисович
Автор статьи Дмитрий Сысоев
Попович Анна Александровна
Консультант, автор Попович Анна
Пихоцкая Ольга Владимировна
Финансовый автор Пихоцкая Ольга

Ваш комментарий (вопрос):

Ваш адрес email не будет опубликован.

Я принимаю условия обработки персональных данных, указанных в Политике конфиденциальности