ESG-инвестирование – что это такое

Наша команда стремится помочь вам принимать более взвешенные финансовые решения. Мы придерживаемся строгой редакционной политики. Данная статья может содержать ссылки на финансовые продукты наших партнеров. Мы открыто говорим о том, как мы зарабатываем деньги.

Поддерживать «зеленые» идеи, быть социально-ответственным инвестором – это новое направление в мире фондовых рынков, где раньше определяющими факторами были только риск и доходность. ESG-фонды вошли в число одних из самых популярных направлений, которые оставались на слуху на протяжении всего пандемийного 2020 года. Специалист сервиса Бробанк, разобрался что такое ESG-инвестирование, стоит ли это направление игнорировать или лучше примкнуть к тем, кто ратует за такой вид анализа компаний.

Суть ESG инвестирования

Риск и доходность – ключевые факторы при выборе инструментов для инвестирования. Но с появлением критериев ESG появились и другие, на которые раньше никто не обращал внимания.

ESG-инвестирование – это тип вложения средств, когда при расчете обращают внимание не только на доходность, но и влияние на окружающую среду и общество.

Расшифровка ESG:

  • Environment – окружающая среда;
  • Social, иногда Sustainability – социальный эффект, устойчивое развитие;
  • Governance – управление.

Чтобы по показателям ESG бизнес считался хорошим, он должен соответствовать трем параметрам одновременно:

  1. Без вреда для окружающей среды. То есть свести к минимуму выбросы вредных веществ в атмосферу, не использовать при производстве натуральный мех и учитывать другие «зеленые» направления.
  2. Положительно влиять на общество – не сотрудничать с предприятиями, которые недобросовестно относятся к труду наемных работников или используют некачественные материалы.
  3. Эффективное управление в компании. В этой сфере учитывают, как организовано ведение бухгалтерии и какие отношения выстраиваются между сотрудниками.

Инвестирование в компании, которые соответствуют требованиям ESG, набирает всё большую популярность

В Гарвардской школе бизнеса уже сразу учат оценивать компании по этим параметрам, а не только по привычным бизнес-метрикам. Инвестиции в ESG самостоятельно вряд ли смогут решить глобальные экологические проблемы. Но активная поддержка компаний, которые могут влиять на решение этих проблем, очень важна.

Важность ESG-инвестиций

Даже тем, кто не заинтересован в сохранении окружающей среды, стоит обратить внимание на ESG-инвестирование. Большинство инвесторов учитывают тенденции безопасных инвестиций. Постепенно доля ESG-инвесторов растет. Их увеличивающееся количество может влиять на котировки компаний, которые соответствуют принципам экологичности и социальной ответственности.

Продвижением инвестиций ESG занимаются институциональные инвесторы. Это банки, фонды, крупные юридические лица. Они управляют большими деньгами, а потому могут задавать тренды на рынке. В последнее время наметилась определенная тенденция, что финансовые институты, поддерживая идеи ESG, смогут значительно повлиять на доступ «правильных» и «неправильных» корпораций к капиталу. К примеру, тем, кто отказывается сокращать вредные выбросы в атмосферу, не одобрят выдачу кредита.

Особенности ESG-инвестирования

ESG-инвестирование оказывает все более сильное влияние на фондовый рынок. Одна из особенностей, что его рост происходит очень быстро. В основном это связано с институциональными инвесторами. Их общие действия могут сильно увеличить или обрушить стоимость ценных бумаг. В 2020 году, в период начала пандемии ESG-инвестирование могло снизиться, но этого не произошло. Наоборот, объем социально-ответственных инвестиций сильно вырос.

Некоторые инвест-фонды тоже могут отказать в сотрудничестве с крупными компаниями из-за неправильного отношения к окружающей среде. Никаких финансовых причин для этого может и не быть. Однако регуляторы предложили руководителям инвест-фондов, которые принимают в расчет принципы ESG, доказывать, что доходность от таких критериев выбора не пострадает. Это справедливое предложение, так как инвесторы в первую очередь хотят получить прибыль.

Кто оценивает компании по ESG

Оценщиков компаний по ESG большое количество, и у каждого из них свои способы оценки соответствия. Единой методологии пока еще нет.

Единых критериев оценивания компаний ещё нет

К примеру поставщиками данных ESG стали:

  • Bloomberg;
  • JUST Capital;
  • Sustainalytics;
  • MSCI.

Чем выше рейтинг у компании, тем больше она соответствует критериям ESG. При этом итоговый уровень у одной и той же компании у разных оценщиков может отличаться. Многие конторы оценивают компании не только по тем данным, которые они предлагают сами о себе, но и учитывают информацию из СМИ и других альтернативных источников.

Рейтинги ESG начали присваивать и на территории Российской Федерации. Оценивают российские компании по критериям ESG агентства АКРА и Эксперт РА.

На оценщиков давит мировое сообщество, которое требует выработать единые критерии и методологию для удобства инвесторов при сопоставлении данных. Поэтому вероятно в ближайшие 2-3 года эта ситуация будет отрегулирована, но не факт что оценщики смогут прийти к согласию.

Зачем ESG инвестору

Чем больше инвесторов и аналитиков станут обращать внимание на соответствие компании критериям ESG, тем большее значение будет отведено этим факторам. Из положительных аспектов социально-ответственных инвестиций можно отметить то, что снижается риск рабочих забастовок. Если компания будет замечена в недобросовестном отношении к окружающей среде и обществу, стоимость ее акций стремительно рухнет, как это было с компанией Volkswagen в 2015 году.

ESG-инвестирование может приносить меньшую доходность по сравнению с другими активами. Но этот тренд может привести к тому, что активы компании, которые не относятся к ESG, будут плохо востребованы для вложения. Для остальных инвесторов ESG – возможность заработать.

Стоимость акций компаний с плохой репутацией постоянно снижается

Как стать ESG-инвестором

Все большее количество инвесторов заинтересованы во вложениях в социально и экологически ответственные компании. Но возникает вопрос – как найти таких эмитентов. Один из вариантов – обратиться к актуальным рейтингам ESG инвестирования в России или в США. Можно даже найти рейтинги не по отдельным компаниям, а по целым отраслям.

Так как основная цель инвестирования – это получение дохода, нужно оценивать компании не только по ESG критериям, но и по доходности и рискам. Многие сервисы предлагают фильтры, по которым можно поискать компании по двум важнейшим для инвестора критериям. С помощью этих выборок можно найти перспективные ESG-ценные бумаги с регулярными дивидендами.

Один из простых способов инвестировать в ESG – через ESG-фонды. Такие фонды инвестируют в организации и предприятия с высокими показателями по критериям ESG. В топе компаний, в которые вкладывают фонды, не экобизнес, как могло бы показаться на первый взгляд, а такие компании как Michelin, Microsoft. В основном это те же активы, в которые инвестируют обычные фонды. Единственное отличие – в ESG чуть больше доля технологических компаний.

Также большая доля ESG в фармацевтических компаниях. Компании Google и Microsoft соблюдают правила по отношению к работникам намного лучшее, чем в строительных или рыболовецких компаниях.

Те, кто хочет стать ESG-инвесторами расширяют стандартный перечень бизнес-метрик. Они анализируют уровень риска, диверсификацию, соответствие долгосрочным финансовым целям, а также факторы ESG.

Принципы инвестирования в ESG

Дополнительные принципы для инвесторов, которые следует учесть при вложении в ESG:

Для эффективного инвестирования нужно учитывать множество факторов

  1. Не забывайте о доходности и рисках. ESG – важный фактор в выборе инвестиций, но не единственный. Помощь окружающему миру хорошо сочетается и с помощью себе. Поэтому учитывайте доходность и риски активов, чтобы получить максимальную прибыль от своих инвестиций.
  2. Диверсифицируйте вложения. ESG-инвестирование не означает, что все деньги нужно вкладывать только в такие активы. Распределение средств никто не отменял. Весь портфель переводить в ESG не стоит. Сначала присмотритесь к таким активам, а потом решайте, стоит ли увеличивать их долю. Если такой вид инвестирования выбран из-за поддержки идеи, тогда собирайте в портфель активы подходящих компаний из нескольких направлений бизнеса и разных стран мир.
  3. Оценивайте ESG с разных сторон. Убедитесь в том, что управляющие активами инвестируют большую часть средств в ESG. Если речь об отдельных ценных бумагах, проверьте, что у компании высокие рейтинги у разных оценщиков, тогда информация получится более объективной.
  4. Оценивайте специфические риски ESG. Сейчас ESG фонды показывают хорошие результаты, но это не означает, что в дальнейшем доходы останутся на таком же уровне. Иногда новые направления становятся трендом на долгие годы, но в некоторых ситуациях интерес к ним постепенно затихает и актив приносит меньше прибыли, чем в самом начале.

Важно читывать еще один риск. Регуляторы ESG оценивают компании более усердно на фоне роста ESG-инвестирования. Это означает, что только одного заявления об экологических и социальных целях руководством компании будет недостаточно. Соответствие критериям ESG придется подтверждать документально. Это создает еще один риск: компании, в которые инвесторы вкладывали раньше, могут не пройти проверку на соответствие ESG-критериям.

Комментарии: 0

Ваш комментарий (вопрос)

Если у вас есть вопросы по этой статье, вы можете сообщить нам. В нашей команде только опытные эксперты и специалисты с профильным образованием. В данной теме вам постараются помочь:

Трескова Клавдия Анатольевна
Автор статьи Клавдия Трескова
Попович Анна Александровна
Консультант, автор Попович Анна
Пихоцкая Ольга Владимировна
Финансовый автор Пихоцкая Ольга

Ваш комментарий (вопрос):

Ваш адрес email не будет опубликован.