Многие ждут, что ключевая ставка в марте 2023 года останется прежней
Почти все опрошенные представители кредитных организаций ожидают, что на ближайшем заседании Совета директоров Банка России ключевая ставка ЦБ РФ останется неизменной. Например, операционный директор казначейства УБРиР Владимир Зотов заявил:
Вероятнее всего, ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на прежнем уровне.
Такое же мнение выразил Максим Тимошенко, CFA, директор департамента операций на финансовых рынках Банка Русский Стандарт:
С высокой степенью вероятности ЦБ продолжит паузу в изменении ставки, оставив ее неизменной на уровне 7,5%.
Идентичным прогнозом поделился заместитель председателя правления «Цифра банк» Игорь Пучков:
В «Цифра банк» придерживаются мнения, что на заседании в пятницу Банк России не изменит ключевую ставку.
Отсутствие оснований для противоположного решения указали в МТС-Банке:
Последние данные по текущим темпам прироста цен не создают предпосылок для немедленного повышения ключевой ставки.
Прогнозы на заседание в марте 2023 года, естественно, неоднозначные
Изначально важно отметить, что во всех случаях представленные ожидания сопровождались оговоркой о высокой степени вероятности сохранения ключевой ставки. В то же время никто не смог гарантировать подобное решение. Ведь все понимают ряд нюансов. Например, Мерзляков Дмитрий Владимирович, ББР Банк (АО), Москва, начальник Казначейства отметил:
Банк России, в какой-то мере, сейчас находится на распутье. Я не стал бы исключать ни возможности снижения, ни возможности повышения ставки.
Подобное мнение больше касается длительной перспективы. Хотя некоторые представители кредитных организаций не исключают пересмотра и на ближайшем заседании. Правда с незначительной корректировкой. Так, Владимир Зотов добавил:
Если будет принято решение об изменениях — скорее всего, последует ее снижение на 0,25%. Но пока предпосылок к этому решению нет.
Активных действий по пересмотру ключевой ставки стоит ожидать позже
По мнению кредитных организаций Центробанк не будет вести реакционную политику, а займет, по большей части, выжидательную позицию. Максим Тимошенко выделил следующие причины, которые говорят о большей вероятности того, что ключевая ставка в марте 2023 года останется прежней:
Отсутствие явных индикаторов, указывающих на отклонение инфляции в ту или иную сторону. Кроме того, ввиду перманентных геополитических рисков, эффекты влияния на экономику и инфляцию ряда событий пока не понятны. Таким образом, данное решение в моменте никак не отразится на экономике и банковских клиентах.
Более вероятный пересмотр ключевой ставки в перспективе, а не в ближайшую пятницу, отметил и Игорь Пучков:
Ранее в ЦБ заявляли, что регулятор при принятии решения будет ориентироваться на инфляционные ожидания и экономические условия. Несмотря на то, что инфляционные ожидания выросли до 12,2% в сравнении с 11,6% в январе, темпы роста потребительских цен продолжили непрерывное снижение до 11% в феврале против 11,8% в январе. Именно этот факт говорит в пользу сохранения действующей ключевой ставки. Тем не менее, высокие инфляционные ожидания не останутся без внимания и, скорей всего, следует ожидать изменения КС уже на следующем заседании.
Схожее мнение озвучил МТС Банк:
Вероятность повышения ставки в дальнейшем сохраняется. Текущие темпы прироста цен с начала года достаточно высоки и инфляционные ожидания населения и предприятий остаются на высоком уровне.
Влиять на решение ЦБ РФ будут не только инфляция. Немаловажную роль, по мнению Мерзлякова Дмитрия Владимировича, имеет и курс государства по дальнейшему развитию отечественного бизнеса:
С одной стороны, пресс-релиз ЦБ по итогам последнего заседания по ключевой ставке, состоявшегося 10 февраля этого года, был пронизан инфляционными ожиданиями и готовностью повышения ключевой ставки при усилении проинфляционных рисков.
С другой стороны, в Послании Президента и, позднее, в комментариях Председателя Правительства звучали ожидания снижения ставок для бизнеса до уровня 3% — 5%. Такой подход потребует радикального снижения ключевой ставки в течении ближайшего года, либо запуска массовых программ льготного кредитования.
Итоговый прогноз по решению в марте 2023 года по ключевой ставке
В целом наиболее вероятный итог ближайшего заседания Совета директоров Банка России – сохранение текущего уровня ключевой ставки в 7,5%. Если регулятор и решится на ее пересмотр, то корректировка будет незначительной – в пределах 0,25%. Причем достаточно сложно предсказать в какую сторону произойдет изменение. Есть вероятность как повышения, так и понижения. Хотя и для этого предпосылок мало.
В то же время все свидетельствует о краткосрочной стабильности. Уже в ближайшей перспективе приходится ожидать заметной корректировки ключевой ставки. Подталкивают к этому не только влияющие напрямую показатели. Например, та же инфляция. Также играть роль будет выбираемая государством политика дальнейшего развития бизнеса. И в какую сторону качнутся весы – предсказать сложно. Хотя изменения будут в любом случае. Наиболее лаконично подытожил Мерзляков Дмитрий Владимирович:
Какой подход победит – прогосударственный или монетаристский, мы увидим в ближайшие месяцы в виде решений ЦБ по ключевой ставке.
Источники:
- Цифра банк — комментарий Игоря Пучкова (заместитель председателя правления);
- УБРиР — комментарий Владимира Зотова (операционный директор казначейства);
- Банк Русский Стандарт — комментарий Максима Тимошенко (CFA, директор департамента операций на финансовых рынках);
- ББР Банк — комментарий Мерзлякова Дмитрия Владимировича.
- Комментарий МТС Банка.
Комментарии: 0