Рынок вкладов в июле сохранил выжидательную позицию: хоть средняя ставка и продолжила снижаться, но изменение незначительное — всего на 0,05 п.п. Однако за почти статичной динамикой скрывается настоящий раскол. 40% банков реально поддержали общий тренд на сокращение доходности депозитов, тогда как каждый пятый (20%) вопреки рынку повысил ставку. Оставшиеся 40% замерли в ожидании дальнейших сигналов от ЦБ и клиентов.
Выборка включает 50 крупнейших банков. Учтены максимальные ставки на 13 июля 2026 года по общедоступным депозитам в рублях.
Динамика ставок по вкладам в 2026 году
На 13 июля 2026 года средний уровень максимальных ставок по срочным депозитам физлиц составил 13,255% годовых, тогда как 8 июня показатель достигал 13,309% годовых. Падение доходности за месяц:
- В фактическом выражении: на 0,054 п.п.
- В относительном выражении: на 0,41%.
Летом темпы снижения доходности вкладов резко замедлились: с 0,45–0,46 п.п. в марте–мае до минимальных значений в июне–июле. Тренд вызван паузой ЦБ в мае и символическим снижением ключевой ставки в июне на 0,25 п.п.
График 1. В июле 2026 года спред между средней доходностью депозитов и «ключом» составил 0,995 п.п. Но до ситуации рубежа 2024–2025 годов, когда ставки по вкладам существенно обгоняли ключевую ставку, еще далеко. Разница этих двух показателей периодически опускается ниже отметки в 1%. Например, последний раз такое происходило в феврале 2026 года (0,88 п.п.), но дальнейшее активное снижение доходности вкладов уже в марте вернуло спред к привычной отметке — выше 1%. Источник: сервис Бробанк.ру.
С пика ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) в октябре 2024 года ключевая ставка упала на 6,75 п.п., а доходность вкладов — на 9,26 п.п. Но это не показатель жадности банков, а следствие избыточного повышения ставок, которые превысили «ключ». После стабилизации рынка финучреждения «догоняли» ЦБ. Это и вызвало большее падение доходности, чем «ключа».
Рынок раскололся
С 8 июня по 13 июля 2026 года 30 банков из выборки изменили тарифы. Но единства нет — финучреждения корректировали ставки разнонаправленно:
- 20 — снизили;
- 10 — повысили.
График 2. 40% банков заняли выжидательную позицию, не отреагировав на снижение ключевой ставки в июне 2026 года., что указывает на незначительность этого изменения в текущих реалиях. Источник: сервис Бробанк.ру.
Восемь из десяти банков, которые повысили ставки в июле, снижали их месяцем ранее.
| Банк | Ставка на 13 июля (% годовых) | Ставка на 8 июня (% годовых) | Ставка на 12 мая (% годовых) | Изменение в июле (п.п.) | Изменение в июне (п.п.) | Спред к средней ставке (п.п.) | Спред к «ключу» (п.п.) |
| АО Банк Синара | 14,5 | 14,0 | 14,5 | +0,50 | -0,50 | +1,25 | +0,25 |
| АО Банк ДОМ.РФ | 14,4 | 14,3 | 14,5 | +0,10 | -0,20 | +1,15 | +0,15 |
| ПАО СКБ Приморья Примсоцбанк | 14,0 | 13,8 | 14,3 | +0,20 | -0,50 | +0,75 | -0,25 |
| ООО ОЗОН Банк | 13,7 | 13,5 | 14,0 | +0,20 | -0,50 | +0,45 | -0,55 |
| ББР Банк (АО) | 13,5 | 13,4 | 14,15 | +0,10 | -0,75 | +0,25 | -0,75 |
| ПАО Совкомбанк | 13,3 | 12,9 | 13,1 | +0,40 | -0,20 | +0,05 | -0,95 |
| ПАО ЧЕЛИНДБАНК | 13,0 | 12,7 | 13,0 | +0,30 | -0,30 | -0,25 | -1,25 |
| АО АКБ НОВИКОМБАНК | 12,57 | 11,46 | 11,98 | +1,11 | -0,52 | -0,68 | -1,68 |
Таблица 1. Два банка из списка (Синара и ДОМ.РФ) предлагают доходность выше ключевой ставки. Для них «разворот к росту» в июле — это не восстановление справедливости, а осознанная игра с маржой, которая сигнализирует либо о выборе курса на агрессивный рост розничного портфеля, либо о скрытой премии за специфический риск пассива. Источник: сервис Бробанк.ру.
Восемь банков в июне пережали с удешевлением депозитов. Вероятная причина — ошибочная ставка на то, что ЦБ в июне опустит «ключ» сразу на 0,5 п.п. Когда регулятор ограничился шагом в 0,25 п.п., эти игроки оказались за нижней границей рыночного коридора с непривлекательными для клиентов условиями. Рост ставок в июле — не смена стратегии, а технический возврат к конкурентному уровню.
| Сумма от | 100 000₽ |
| Процентная ставка | До 14% |
| Срок | 1-36 мес. |
| Сумма до | Любая |
| Пополнение | Есть |
| Снятие | Нет |
Общие тенденции рынка вкладов в июле 2026 года
Банковские вклады перестали быть предсказуемым инструментом. Еще год назад формула максимальной доходности выглядела понятно: проверенный клиент, крупная сумма, длительный срок. Сегодня эта логика развернулась в противоположную сторону. Постоянный вкладчик, готовый разместить в банке деньги на годы, рискует получить ставку ниже, чем новый клиент с коротким депозитом на три месяца. Рынок перешел в режим ручного управления доходностью, и этот переход закрепляют три системных тренда:
- Гонка за новым клиентом. Банки готовы закладывать в доходность премию в диапазоне 0,1–0,5% годовых для денег, которые не находились на их балансах последние 3–6 месяцев. Такие условия предлагают 22 игрока рынка из выборки. Показательно, что за июль пул участников расширился: ЧЕЛИНДБАНК добавил соответствующий продукт для привлечения новых вкладчиков.
- Ставка на «короткие» деньги. Максимальную доходность по вкладам со сроком до трех месяцев установили 34 банка. С июня число таких предложений сократилось на один пункт — БКС Банк скорректировал стратегию в пользу депозитов на полгода. В условиях планомерного смягчения ДКП финучреждения не хотят привлекать дорогие пассивы на долгий срок.
- Спрос адаптируется под предложение. За последние 12 месяцев свыше половины всех розничных депозитов открыто на срок от трех до шести месяцев, чему способствуют наиболее привлекательные ставки в этом сегменте.
Не меняется только премия за онлайн-оформление: 11 банков из выборки доплачивают 0,1–0,3 п.п. за дистанционное открытие вклада.
| Сумма от | 50 000₽ |
| Процентная ставка | До 11,77% |
| Срок | 2-24 мес. |
| Сумма до | 30 млн руб. |
| Пополнение | Возможно |
| Снятие | Возможно |
Причины выжидательной позиции рынка вкладов в июле
Июль преподнес сюрприз вкладчикам и банкирам: средняя максимальная ставка просела лишь на символические 0,054 п.п. Это самое пологое снижение с начала года, и за ним стоят два ключевых фактора:
- Сдержанная позиция регулятора. На июньском заседании ЦБ понизил ключевую ставку лишь на 0,25 п.п., до 14,25% годовых. Столь умеренный шаг стал скорее сигналом макроэкономической стабильности и не оказал существенного влияния на стоимость фондирования для кредитных организаций. В отсутствие более четких ориентиров банки не торопятся удешевлять депозиты: резкое снижение доходности чревато потерей клиентской базы.
- Качели доходности. В июле восемь банков, которые месяцем ранее урезали ставки, вернулись к их повышению. Этот разнонаправленный тренд напрямую сгладил общее падение. Средний рост составил 0,37 п.п. при среднем падении на те же 0,37 п.п. При этом 40% финансовых учреждений сохранили текущий уровень доходности без изменений.
Итог: рынок застыл в ожидании. Все банки ждут заседания ЦБ РФ 24 июля — именно его сигнал определит, получат ли банки повод для нового раунда снижения ставок или будут вынуждены удерживать доходность.
| Сумма от | 1₽ |
| Процентная ставка | До 13% |
| Срок | Любой |
| Сумма до | Любая |
| Пополнение | Есть |
| Снятие | Есть |
Прогноз от Бробанк.ру на август 2026 года
Изменение ставок по вкладам в июле будет зависеть от решения Банка России по ДКП на ближайшем заседании Совета директоров 24 июля 2026 года. Выделяем три вероятных сценария:
| Сценарий (вероятность в %) | Фактор | Следствие |
| Базовый (60%) | Снижение «ключа» на 0,25 п.п. | В этом случае рынок, вероятно, сохранит равновесное состояние, балансируя между двумя крайними вариантами. Коррекция ставок по депозитам будет носить точечный характер с минимальным шагом в диапазоне 0,1—0,3 п.п., без резких разнонаправленных движений |
| Жесткий (30%) | Пауза, «ключ» останется на уровне 14,25% годовых | Такой исход означает фактическое продление июльской конъюнктуры на август. Рынок продолжит демонстрировать вялую отрицательную динамику с отдельными локальными повышениями доходности, но без формирования устойчивого тренда |
| Агрессивный (10%) | Снижение «ключа» на 0,5 п.п. | Этот вариант способен вернуть депозитный рынок к модели активного удешевления, характерной для первой половины 2026 года, когда ежемесячное падение ставок составляло 0,3—0,5 п.п. |
В ближайшие два-три месяца пространства для роста ставок нет: все макроэкономические индикаторы указывают вниз. Однако текущая структура доходности создает парадоксальную ситуацию — максимум выплат приходится на короткие депозиты. Это временное окно: банки пока удерживают премию за срочность в сегменте до трех месяцев, но следующий цикл снижения ключа закроет и эту возможность.
Комментарии: 0
Написать комментарий