Понятие инвестиционного фонда
Инвестиционный фонд простыми словами — это специальная компания, которая объединяет деньги разных инвесторов, чтобы вложить их в какой-то проект или набор активов. Чтобы стать участником фонда, нужно купить его долю — пай. Если речь идет о биржевом фонде, то долю называют не паем, а акцией.
Вложения в фонды менее рискованны по сравнению с покупкой отдельных акций и облигаций, так как пай состоит из нескольких активов. Поэтому портфель даже с одним паем фонда менее рискован, чем портфель с одной акцией или облигацией.
Например, при вложении в фонд, который следует за индексом Мосбиржи, инвестор станет обладателем долей одновременно 43 российских компаний. А при покупке акций фонда, которые следует за NASDAQ-100, инвестор получает доли сразу 100 крупнейших американских компаний.
Для инвестирования в биржевые фонды не нужно много денег. А на покупку десятков или сотен активов, из которых состоит фонд, понадобились бы сотни тысяч рублей или долларов. Не у каждого инвестора есть такие деньги. Поэтому вложения в фонды — это самый простой способ стать владельцем разных активов без большого первоначального капитала.
Индекс S&P 500 состоит из акций 500 американских компаний. В него, к примеру, входят Apple с ценой акции около $160 и Tesla по $900 долларов за акцию. А самые дорогие в индексе акции компаний Amazon и Alphabet стоят дороже $2500. При этом в индекс не всегда включают одну акцию одной компании. У каждого эмитента своя доля. Так на Apple приходится около 3% индекса S&P 500. А на долю акций из топ-10 индекса — около 27%.
В итоге для повторения состава индекса S&P 500 инвестору нужны несколько сотен тысяч долларов, даже если не соблюдать пропорцию, а просто купить по одной акции каждой компании.
Для сравнения. На покупку набора бумаг, который повторит индекс Мосбиржи, нужно около 450 тысяч рублей.
Зачем инвестировать в фонды
При покупке пая инвестиционного фонда, инвестор решает одновременно три задачи:
- передает управление профессионалу;
- распределяет риск между несколькими активами;
- экономит на расходах при проведении операций на фондовом рынке.
Процесс инвестирования в фонд состоит из трех этапов:
- Инвесторы вносят деньги в фонд.
- Управляющие фонда инвестируют капитал в прибыльные проекты или заранее выбранные активы.
- Инвестиционный фонд делит полученный доход между всеми участниками в соответствии с долями.
Главная цель инвестирования в фонды для инвестора — получение прибыли. Но за управление инвестиционным фондом управляющие берут вознаграждение. Это снижает итоговую доходность участников фонда. Комиссию не списывают отдельно, а учитывают в цене пая. Процент, который берет УК, зависит от типа фонда, стратегии и способа управления.
Самые высокие платежи за управление у ПИФов — до 1-3%. У биржевых фондов, как правило, более низкие комиссии от 0,01% до 1%. У иностранных фондов, комиссии ниже, чем у российских. И очень важно отличать реальный биржевой фонд, от фонда на фонд, у которого размер комиссии окажется еще выше.
Во что вкладывают деньги
Фонды инвестируют капитал в акции, облигации, золото, сырье, недвижимость и многое другое. Это могут быть как определенные направления бизнеса в пределах одной или нескольких стран, так и в целом экономика государств.
Перечень фондов на сайте Мосбиржи: источник
У частных инвесторов популярно индексное инвестирование. Это вложения в фонды, которые следуют за биржевым индексом. Например, фонды на уже упомянутые индексы Мосбиржи, S&P 500, NASDAQ-100, а также РТС, MSCI Russia 25/50, FTSE 100, Dow Jones Industrial Average и многие другие.
При покупке пая инвестор не становится собственником отдельного актива. Участник фонда не станет акционером Tesla или Apple, даже если управляющая компания покупает акции этих компаний.
Как зарабатывает инвестор
Инвестор заработает на инвестиционном фонде, если сумеет продать пай дороже, чем купил.
Выкупить долю может другой инвестор или сам фонд. Если долю выкупает фонд — это называют погашением пая.
Задача управляющих фонда — инвестировать капитал участников так, чтобы цена пая постоянно росла. Чем лучше это делает УК, тем больше инвесторов захотят участвовать в фонде.
Что влияет на цену пая
Стоимость пая в инвестиционном фонде постоянно меняется. Долю в биржевом фонде рассчитывают по текущей и рыночной цене. Однако купить пай на бирже можно только по рыночной цене.
Текущая или индикативная цена зависит от стоимости чистых активов (СЧА), в которые инвестирует фонд. Если фонд состоит из 25 акций, то цена актива будет зависеть от того, как обстоят дела у всех 25 компаний. Управляющие фондов ежедневно публикуют СЧА на своем официальном сайте.
Простыми словами текущая цена пая — это отношение СЧА к количеству паев. По этому показателю можно определить, насколько выгодно инвестор купил долю в фонде относительно его рыночной цены.
Рыночная цена пая фонда зависит от спроса и предложения на бирже в определенный момент времени. Это та сумма, за которую инвестор может купить долю в фонде.
Допустим, фонд покупает акции туристических компаний. В период пандемии отрасль находилась в кризисе, цена туров падала. Значит, и такого пай инвестиционного фонда тоже подешевел. Если продать пай в момент просадки, его рыночная цена окажется ниже текущей.
Также и в обратном случае. Можно стать участником фонда, который инвестирует в акции нефтегазового сектора, дождаться периода роста цен на газ и нефть и продать пай на пике. В этом случае инвестор проведет сделку дороже текущей цены.
От чего еще зависит цена доли фонда
Стоимость пая фонда зависит также от валюты фонда и реинвестирования дохода.
Валюта. Допустим, инвестор купил пай фонда на нефть за рубли, но сам фонд при этом покупает сырье за доллары. Даже если два года цена на нефть останется неизменной, при росте курса доллара на 15% фонд получит прибыль от переоценки в валюте. Значит, и инвестор заработает.
Реинвестирование. Большинство фондов не платят инвесторам дивиденды и купоны по облигациям, а докупают на эти деньги новые активы. Так сумма вложений фонда увеличивается, и доля каждого инвестора растет.
На биржах можно найти фонды, которые платят дивиденды инвесторам. К примеру, на Московской бирже — это RUSE. Но при выборе таких фондов, нужно помнить, что по дивидендам инвестору придется самому отчитаться перед ФНС и заплатить налог на доходы. Если дивиденды и купоны реинвестируются, заниматься подготовкой документов и платить НДФЛ не придется.
Классификация фондов
Инвестиционные фонды объединяют по разным признакам:
- тип актива — выделяют инвестиционные фонды акций, облигаций, недвижимости, драгметаллов, предметов искусства, валют;
- состав — различают простые фонды, например, фонд на золото и смешанные — из нескольких активов одновременно — фонды драгметаллов и сырья, фонды облигаций и золота, фонды фьючерсов и акций;
- страна или рынок — бывают российские фонды, европейские, американские, китайские и многие другие;
- уровень развития экономики — фонды, которые следуют за развитыми или развивающимися рынками;
- доступность — открытые, закрытые, ограниченные или частные;
- способ управления — активные и пассивные инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды (ПИФ), биржевые индексные фонды (ETF), хедж-фонды, инверсные или обратные фонды.
Рассмотрим самые популярные виды инвестиционных фондов подробнее.
ПИФы
Паевые инвестиционные фонды отличаются по степени доступности и правилам погашения паев.
Биржевые паевые инвестиционные фонды. Любой инвестор на фондовом рынке может купить долю в БПИФ.
Интервальные паевые фонды — доли в ИПИФ продают и погашают по установленному графику.
Открытые инвестиционные паевые фонды — паи в ОПИФ можно купить и погасить в рабочие дни.
Закрытые паевые инвестиционные фонды — доступны до тех пор, пока не собран целевой размер фонда. Паи ЗПИФ можно продать или погасить только в заранее установленный срок.
Например, управляющая компания ЗПИФ планирует собрать 4 млн фунтов стерлингов для инвестиций в фарминдустрию Великобритании. Как только сумма собрана, стать участником ЗПИФ не получится.
В отличие от БПИФ, паи ЗПИФ, ИПИФ и ОПИФ представлены на бирже не так широко. Купить доли этих фондов можно в офисе УК или через посредника.
ETF
ETF — иностранный биржевой фонд, которым управляет инвестиционная компания. Самый распространенный вариант — фонд на индекс.
В структуру индексного ETF кроме УК также входят:
- банк-кастодиан и депозитарий — ведут учет активов;
- администратор — проверяет, чтобы набор активов соответствовал выбранному индексу;
- сторонние аудиторы — контролируют отчетность и документы по эмиссии.
Многоуровневая структура ETF гарантирует, независимое управление и полноту отчетности фонда.
Большинство ETF относятся к открытым фондам, но встречаются и закрытые — это частные структуры, которые недоступны обычным инвесторам.
Кратко
- Инвестиционный фонд — коллективный способ инвестиций.
- Все решения о покупке, продаже активов и выборе стратегии принимает управляющая компания.
- Заработать на пае фонда можно, если продать долю дороже, чем она стоила для инвестора.
- Фонды отличаются по виду входящих в него активов, доступу к паям и способу управления.
- Если выбрать фонд, который выплачивает дивиденды, придется самому отчитываться перед налоговой и платить налог на доходы.
Комментарии: 1
Добрый день.Подскажите для чего организации менять директора (учредителя) на закрытый паевой инвестиционный фонд (он становится учредителем)? Может организацию хотят обанкротить?Или если что то в суд будут подавать контрагенты и что-бы ничего никому не досталось? Или долги организации туда продаются ?? Поясните есть ли риски работать с такими компаниями?