Нужны ли облигации в портфеле инвестора

Состав инвестиционного портфеля не статичен. Он напрямую зависит от личного отношения инвестора к риску и срока, на который покупаются активы. Поэтому наличие тех или иных ценных бумаг остается на усмотрении каждого участника фондового рынка. Всем ли нужны облигации в составе инвестиционного портфеля или без них можно обойтись, расскажет специалист сервиса Бробанк.

Нужны ли облигации в портфеле инвестора
Трескова Клавдия Анатольевна
Клавдия Трескова Главный редактор Бробанк.ру
Об авторе
Эксперт в области финансовой грамотности и инвестиций. Образование высшее экономическое. Опыт работы в банке – более 15 лет. Регулярно повышает квалификацию и проходит курсы по финансам и инвестициям, что подтверждено сертификатами Банка России, Ассоциации Развития Финансовой Грамотности, Нетологии и других образовательных платформ. Сотрудничает со Сравни.ру, Тинькофф Инвестиции, ГПБ Инвестиции и другими финансовыми изданиями. treskova@brobank.ru Открыть профиль

Что такое облигации

Облигации – это долговые обязательства в виде расписки, которые выпускает компания или организация, которая нуждается в привлечении капитала. Инвесторы берут эти «расписки», дают деньги в долг эмитенту, и за это получают небольшой доход.

При покупке облигаций обычно заранее известны три параметра:

  • сумма;
  • срок;
  • размер прибыли.

То есть инвестор может сразу понять, какую выгоду он получит, покупая такие ценные бумаги.

Выгоду можно оценить перед покупкой облигации

Погашение облигаций происходит в установленный срок. Эмитент выплачивает владельцу актива номинальную стоимость, указанную на самой бумаге.

При инвестировании в облигации основной риск – банкротство эмитента. В таком случае держатель бумаги теряет свои деньги, так как они не защищены системой страхования вкладов или какими-то другими гарантиями.

Какие бывают облигации

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты прибыли они бывают:

  1. Купонными. Инвестор получает процент от номинальной стоимость бумаги. Выплат по облигации может быть несколько или только одна. Обычно у купонных облигаций фиксированная процентная ставка, владелец актива заранее знает, какую прибыль получит. Но они бывают и с меняющейся ставкой.
  2. Дисконтными. Такие ценные бумаги покупают по цене ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Разница между стоимостью, за которую инвестор купил облигации, и стоимостью погашения, называют дисконтом.

По сроку погашения облигации могут быть краткосрочными – до 1 года, среднесрочными – 2-5 лет и долгосрочными – от 5 лет и более.

По эмитенту облигации бывают:

  • государственными – эмитентом выступает государство, которое выпускает ценные бумаги, чтобы покрыть дефицит бюджета;
  • муниципальными – их выпускают органы местного самоуправления для финансирования проектов местного значения;
  • корпоративными – их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Облигации могут быть выпущены эмитентом как в российских рублях, так и в валюте.

Зачем нужны облигации в портфеле инвестора

Строгих правил инвестирования «делайте только так или по-другому» – не существует. Каждый инвестор сам принимает решение, какие держать в портфеле ценные бумаги. Состав активов зависит от финансовой цели, отношения к риску, наличия свободных денег и горизонта инвестирования, то есть срока, на который деньги будут вложены.

Облигации в портфель чаще всего покупают для достижения нескольких целей:

  • уменьшения риска;
  • альтернативы кэша;
  • исполнение роли подушки безопасности.

Все эти направления можно сочетать или ориентироваться только на одно из них.

Снижение риска активов

Падение рынков происходит примерно раз в 2-3 года на 10-20%. С периодичностью в 6-8 лет случается более крупный спад – на 40-50%. После снижения рынки понемногу восстанавливаются. Но на это может уйти несколько месяцев или даже лет.

Чтобы потери были не такими критичными, инвесторы добавляют в портфель долю облигаций, которые меньше реагируют на колебания. Этот вид актива не только снижает общей риск портфеля, но и делает его восстановление более быстрым.

Уровень риска сопоставим с уровнем доходности облигации

Особенно эффективно добавление облигаций для снижения риска, когда срок инвестирования меньше 5 лет. При этом обратите внимание, чем выше доходность у выбранной ценной бумаги, тем более высоким будет риск. Это также потребуется учесть при формировании портфеля.

Альтернатива кэша

Самый большой доход в долгосрочной перспективе инвестору приносят акции. Для приобретения этих активов лучший момент – когда рынок на дне. Но заранее предсказать кризис проблематично, и если деньги нужны срочно, инвестору могут помочь облигации. В период провалов рынка облигации с коротким сроком погашения от известных эмитентов можно реализовать почти без потерь. И на вырученные деньги закупить подходящие акции.

В период восстановления рынка акции станут более доходными. После таких падений, как крах доткомов и ипотечный кризис, рынок восстанавливался в течение нескольких лет. При этом ежегодный прирост составлял более 20% годовых.

В стабильные периоды доходность по облигациям известных компаний компенсирует инфляцию, а по облигациям от менее надежных эмитентов, приносит более высокую прибыль. Но во втором случае рисков больше.

Финансовая подушка безопасности

Финансовая подушка безопасности – это сумма денег, которых хватит минимум на 6-12 месяцев проживания без постоянного источника дохода. Например, произошло увольнение, длительный больничный или переезд в другой город. Для семей, где несколько иждивенцев, такой стратегический запас денег – обязательная задача.

Без финансовой подушки лучше вообще не начинать инвестировать. В этом случае активы всегда под угрозой. Если самому инвестору или членам его семьи срочно понадобятся деньги, а резерва не будет, он продаст ценные бумаги для решения текущих проблем. Чаще всего такие действия приводят к серьезным потерям, потому что активы приходится продавать быстро и не по самой выгодной цене.

Если в портфеле есть облигации, они могут отчасти компенсировать отсутствие финансовой подушки. Особенно выгодно, если облигации короткие. По таким ценным бумагам самый минимальный спад даже в период кризиса, и тем более не будет потерь, если рынок стабилен.

Плюсы наличия облигаций в портфеле

Наличие облигаций в портфеле дает инвестору несколько преимуществ:

  1. Стабильность и предсказуемость. Инвестор может просчитать точную простую доходность к моменту погашения. Приблизительно можно узнать и эффективную доходность с учетом амортизационных выплат и реинвестирования купонов. Владелец портфеля всегда четко знает, когда и сколько он получит прибыли, хотя есть облигации с заранее неизвестным доходом.
  2. Низкий риск. Облигации наиболее надежный инструмент при сроке инвестирования до 5 лет. Обычно этот вид актива с небольшим доходом, но есть и с более высоким – это облигации небольших малоизвестных компаний. Если выбирать их, важно понимать, что риск будет значительно выше, чем у бумаг, которые выпускают известные эмитенты или государство.
  3. Минимальные потери. При обвале рынка короткие надежные облигации можно продать, а на вырученные деньги купить подешевевшие акции. Цены на этот вид актива подвержены меньшему колебанию, поэтому он выполняет частичную функцию балансировки рисков и диверсификации.

Облигации являются надежным способом инвестирования

Также портфель, в котором есть облигации, стабильнее держится в кризисное время и быстрее восстанавливается. Облигации в портфеле снижают его волатильность, а при эффективном распределении активов, можно получить более высокую стабильную доходность.

Главный минус облигаций

Облигации больше подходят тем, кто хочет сохранить, а не приумножить капитал, так как их самый весомый минус – низкая доходность. Если вычесть коэффициент инфляции, доходность вообще не превысит 1-2% годовых. Если инвестору важнее доходность, лучше значительную часть портфеля держать в акциях.

В 2018-2020 годах ключевые ставки были на низком уровне. Инвесторы воспользовались этим и приобрели длинные облигации с фиксированным купоном. В итоге доходность оказалась более высокой. Но сейчас ставки еще ниже, поэтому доходность государственных облигаций упала до нулевых значений, а в некоторых странах даже до отрицательных.

Чтобы получить более высокий доход, можно инвестировать в облигации не развитых, а развивающихся экономик. Доходность у таких бумаг выше, но и риск тоже.

Помните, что у всех высокодоходных облигаций высокий уровень риска. Нужно обладать достаточными знаниями, если планируете брать такие активы в свой портфель. Не забывайте при этом о диверсификации. Покупайте облигации разных государств и корпораций.

На доходность облигаций влияет то, что с января 2021 года со всех облигаций нужно оплачивать налог 13% для резидентов и 30% для нерезидентов Российской Федерации. Это нововведение касается любых облигаций: ОФЗ, корпоративных, муниципальных. Исходя из этого наиболее «безопасный» актив на фондовом рынке стал не таким привлекательным для вложений.

Хуже всего ситуация сказалась на консервативных инвесторах и тех, у кого короткий горизонт планирования до 5 лет. Но и по вкладам введен налог на полученную прибыль. Поэтому каждому инвестору следует самостоятельно подсчитать возможные потери и риски и принять правильное решение для сохранения и приумножения капитала.

Сравнение портфеля с облигациями и портфеля без них

Портфель без облигаций состоит только из акций или других активов. Он будет более прибыльным, но вместе с доходностью увеличивается и риск инвестора. Нет защиты портфеля в виде облигаций на случай падения рынка, поэтому риск потерять все деньги будет выше.

Портфель с облигациями может не только снизить риск, но и при правильных регулярных ребалансировках повысить доходность инвестора.

Облигации являются своеобразной страховкой вашего портфеля

Даже если вы спокойной относитесь к риску, лучше держать часть активов в виде облигаций. Каждый может переоценить свою способность выдерживать напряжение, а если нет опыта инвестирования в период больших спадов, лучше застраховать свой портфель.

Во время кризиса облигации можно продать и приобрести подешевевшие акции и ребалансировать портфель более перспективными активами. Облигации тоже могут подешеветь, но не так сильно, как акции. При этом в период до кризиса облигации будут приносить доход в виде купонов.

Оптимальное соотношение акций и облигаций в портфеле – 20/80, если до наступления финансовой цели меньше 5 лет или вы не готовы рисковать. Для всех остальных инвесторов соотношение между долями акций и облигаций будет установлено в индивидуальном порядке. Некоторые участники фондовых рынков вообще не берут облигации в свой портфель, но стоит ли вам поступать также, сможете решить только вы сами.

Комментарии: 0