Как выбрать и инвестировать в фонд

Как и где купить долю фонда

Офис или компания-посредник. Вложить деньги в ПИФ можно у управляющей компании или банке, который занимается реализацией паев инвестиционного фонда.

Российская биржа. Паи биржевых фондов и акции ETF можно купить через брокера или доверенного управляющего на российских фондовых биржах. Хранить активы можно на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете:

• если хранить паи фондов на ИИС, появится право на инвестиционный налоговый вычет;
• если хранить доли фондов на брокерском счете более трех лет полученную прибыль можно освободить от уплаты налога.

Можно держать паи фонда на ИИС три года, а при закрытии счета перевести актив на простой брокерский счет. Если так сделать, можно воспользоваться двумя льготами одновременно — и вычетом по ИИС, и льготой долгосрочного владения активом.

Российский брокер выступает налоговым агентом, поэтому поможет с расчетом и уплатой налогов.

Иностранная биржа. Акции ETF можно купить на зарубежной бирже, если открыт счет у иностранного брокера, или через доверенного управляющего.

Инвестор сам отчитывается по операциям через иностранного брокера или управляющего инвестору перед налоговой. Воспользоваться налоговыми льготами не получится.

Если зарубежный управляющий или брокер нарушит права инвестора, их придется отстаивать по иностранной юрисдикции. Этот риск нужно учесть до выхода на зарубежную биржу.

Неквалифицированные российские инвесторы могут купить доли:

• российских БПИФов;
• иностранных ETF, которые входят в первый и второй котировальный список на российских биржах;
• индексных ETF, если учредитель фонда подписал договор с российской биржей, по которому он обязуется продавать и выкупать паи в любой момент, когда это потребуется инвесторам.

Чтобы купить долю в других ETF, которые продаются на российских фондовых биржах, начинающему инвестору нужно сдать специальный тест у брокера. Если проводить сделки через нескольких брокеров, тест придется сдавать у каждого.

Если ETF не торгуется на российских биржах, для покупки паев через внебиржевой рынок нужен статус квалифицированного инвестора.

В чем плюсы и минусы инвестирования в фонды

Инвестирование в фонды с каждым годом становится популярнее, по сравнению с подбором отдельных бумаг. По данным ЦБ РФ общее число клиентов ПИФов по итогам 2020 года увеличилось почти в три раза и превысило 2,62 миллиона.

За второй квартал 2021 года по притоку клиентов лидировали БПИФы. Из 865 тысяч новых клиентов ПИФов, на них пришлось более 80%.

Биржевые фонды ориентированы на работу с массовыми инвесторами. Это подтверждает и минимальная на рынке средняя величина вложений в этот инструмент.

Плюсы	Минусы
Минимальный капитал. Стать участником фонда можно даже с небольшой суммой	Вознаграждение УК. Чем выше плата за управление, тем ниже доходность инвестора
Низкие издержки. Вкладывая в фонд, инвестор экономит на комиссиях брокера и биржи. Он покупает не отдельные бумаги, а доли сразу в десятках или сотнях компаний	Нет достаточной гибкости. Большинство фондов не играют на понижении и следуют заранее выбранной стратегии. Это уменьшает возможную доходность инвестора по сравнению с самостоятельным активным инвестированием
Диверсификация. Капитал фонда уже распределен между несколькими активами	Двойные комиссии. Некоторые ETF — это фонды на другие ETF, в итоге инвестор платит двойную комиссию за управление
Профессиональное управление. Управляющие сами принимают решения, куда и когда вкладывать деньги. Можно, к примеру, купить акции индексного ETF, тогда инвестору не нужно следить за составом фонда. Если компания выбывает из индекса, управляющая компания ее продаст. Если в индекс приходит новая — ее акции купят без участия инвестора. Ребалансировку фонда проводят регулярно	Односторонняя диверсификация. Если, например, купить БПИФ на акции из одного сектора экономики, риск остается высоким. При возникновении проблем в отрасли, снизится цена большинства активов, из которых состоит фонд. Если продать долю фонда придется на этот период, у инвестора возникнет убыток

Перед вложением в инвестиционный фонд оцените, что перевешивает — плюсы или минусы, и только после этого становитесь его участником.

Как подобрать фонд для инвестирования

Выбор инвестиционного фонда состоит из 7 этапов. Для удобства инвестора, представим их в виде пошаговой инструкции.

Шаг 1. Определите срок, цель и допустимый уровень риска

Если срок инвестирования короткий — от года до 5 лет, и главная цель — сбережение накоплений, можно ориентироваться на фонды гособлигаций, золота или недвижимости.

Если вложения долгосрочные, и цель — получение максимальной прибыли, можно присмотреть к фондам акций или деривативов — производных финансовых инструментов (фьючерсов и опционов). Это более рискованный вариант.

Умеренный риск у смешанных фондов, которые состоят, например, на 55-60% из облигаций, 30% из акций и 15-20% из драгметаллов. По такой схеме строятся «вечные» или «всепогодные» портфели. Их выбирают инвесторы, которые не готовы к значительным просадкам или инвестируют на срок менее 7-10 лет. При таком распределении активов риск инвестора меньше, но и доходность на протяженном периоде может оказаться хуже, чем у фондов с более агрессивной стратегией.

Шаг 2. Оцените сумму инвестирования

Самые крупные вложения нужны для покупки паев активно-управляемых ПИФов и фондов недвижимости. Вкладывать в БПИФы и ETF можно, имея несколько сотен рублей.

С точки зрения снижения рисков, безопаснее купить доли в нескольких недорогих фондах, чем вложить все деньги в один инвестиционный фонд. Капитал фонда хоть и диверсифицирован по нескольким активам, но чаще всего его собирают из схожих компаний.

Если, например, в туризме наступит кризис, акции всех отелей и круизных лайнеров будут в той или иной степени снижаться. Также произойдет и с фондами на сырье, драгметаллы или IT-сектор, если в выбранной отрасли будет просадка, то и доли фонда подешевеют.

Шаг 3. Выберите тип инвестиционного фонда

Это может быть индексный ETF, БПИФ или паевой инвестиционный фонд с разной степенью доступности — открытый, закрытый или интервальный ПИФ.

Частные инвесторы с небольшими капиталами предпочитают вкладывать в биржевые индексные фонды или открытые ПИФы. Доли таких фондов можно легко купить и продать в любое удобное время.

Шаг 4. Сравните фонд с конкурентами

Оценивайте объем привлеченных средств, стоимость чистых активов и комиссии. Чем больше средств в фонде и выше СЧА, тем лучше.

Если несколько фондов состоят из одинакового набора финансовых инструментов, выигрывает тот, у которого ниже расходы на управление.

Шаг 5. Изучите состав и стратегию

По названию фонда не всегда ясно, куда управляющие вкладывают деньги. Чтобы не ошибиться, проверьте информацию в меморандуме фонда, в котором прописаны состав и направления инвестирования.

Документ желательно пересматривать хотя бы раз в год. Иначе через 5-10 лет может оказаться, что деньги вкладывают не в те направления, в которые изначально хотел инвестор.

Шаг 6. Изучите сведения об управляющих фонда

Чем крупнее и известнее управляющая компания, тем лучше. Если данных в открытом доступе мало, важно проверить лицензию.

ПИФы с активным управлением менее доходны, по сравнению с биржевыми фондами на индекс. Помните, что размер комиссионного вознаграждения УК напрямую влияет на доходность участника фонда.

Шаг 7. Проверьте предыдущие успехи фонда

Если фонд показывал высокую доходность на протяжении нескольких лет, это не гарантирует успех в будущем. Но если фонд всегда оставался убыточным, вкладывать в него деньги может быть слишком рискованно. Скорее всего, УК плохо справляется с поставленной задачей. От таких управленцев лучше держаться подальше.

Где проверить сведения о фонде

Информацию о биржевом фонде и ПИФ можно найти на сайтах Банка России и Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).

Сравнить российских эмитентов и УК можно по рейтингам агентств — Эксперт РА, АКРА и «Национального рейтингового агентства». Рейтинг уровня А и выше говорит о надежности компании.

На сайте Investfunds публикуют рэнкинг инвестиционных фондов РФ.

Топ-10 БПИФ и ПИФ: источник

Информацию по составу биржевых фондов, которые торгуются на российских биржах, размещает сайт Московской биржи. По зарубежным фондам данные публикует ETF.com. По фондам США — сайт SEC. На этих же ресурсах можно найти проспекты или меморандумы для участников фонда, в которых содержится подробная информация по составу и стратегии.

Какие риски у инвестора

У российских инвесторов два главных риска:

• вложения на фондовом рынке не застрахованы;
• прибыль от инвестирования в фонды не гарантирована.

Но это не все. Вкладывая в фонд, инвестор берет на себя и другие риски.

Валютный. Если вкладывать в фонды, которые номинированы в иностранной валюте, то падение валюты относительно рубля приведет к убыткам. Страховкой для портфеля может стать вложения в фонды в разных валютах.

Инфляционный. Этот риск возникает, если портфель инвестора растет медленнее, чем инфляция. Влияние фактора можно попытаться снизить в долгосрочном периоде, если увеличить объем вложений в фонды акций или деривативов. Такие финансовые инструменты на длинной дистанции опережают рынок чаще, чем фонды облигаций, золота или недвижимости.

Отраслевой. Экономические сферы развиваются циклично и зависят от множества условий. К примеру, в период пандемии выиграли фармацевтические компании, а у авиаперевозчиков возникли простои. Для снижения риска важно понимать состав активов и инвестировать в фонды из разных отраслей экономики.

Управленческий. УК может разориться или лишиться лицензии. Самый простой способ избежать этого риска — тщательно изучить фонд перед вложением денег и следить за тем, что с ним происходит.

Геополитический. Российским инвесторам заблокировали доступ к фондам, которые следуют за иностранными индексами или состоят из зарубежных активов. Из-за санкционных ограничений на российских биржах нарушилась связь между Национальным расчетным депозитарием и международными депозитариями. Это привело к проблемам в работе иностранных маркетмейкеров, которые участвуют в торгах на российских биржах для уравновешивания спроса и предложения.

Из-за ограничения торгов по некоторым фондам на российских биржах пропала возможность пересчета стоимости чистых активов. При этом фонды работают, и управляющие продолжают списывать комиссию за управление.

Самый простой способ снизить геополитический риск — не покупать активы недружественных стран, которые вводят или поддерживают санкции, либо покупать доли фондов, которые ориентированы только на российский рынок. Но в этом случае диверсификация станет хуже и усилится страновой риск.

При вложении в фонды учтите все факторы, чтобы уравновесить допустимый риск и желаемую доходность.

Как защититься от риска падения цены

От риска снижения цены биржевого фонда можно защититься, если сформировать в личном кабинете, мобильном приложении или торговом терминале специальные лимитные заявки. К примеру, выставить по каждому фонду стоп-лосс:

• при падении котировок на 20-30%;
• при снижении до определенной цены.

Брокер автоматически исполнит заявку при наступлении условия.

Однако, такая стратегия подойдет не всем инвесторам. Если заявка сработает и брокер продаст актив, инвестор зафиксирует убыток и у него не будет шанса на восстановление цены до первоначального или более высокого уровня. Поэтому так важно заранее проработать свою инвестиционную стратегию и время от времени следить, что происходит с фондом.

Помните: инвестиции — это риск, значит, вкладывая в фонды можно не только заработать, но и потерять.

Кратко

• Чтобы стать участником фонда, надо купить его долю.
• Выбирать инвестиционный фонд для вложения нужно с учетом своих условий: срока инвестирования, располагаемой суммы, цели и стратегии.
• При выборе фонда один из самых значимых параметров — комиссия за управление: чем она выше, тем ниже окажется итоговая доходность инвестиций.
• Для качественной диверсификации рисков не стоит вкладывать все деньги в один инвестиционный фонд.
• Для снижения риска портфеля нужно подбирать фонды разных стран, секторов экономики и классов активов.

Комментарии: 0

Отменить ответ

Я принимаю условия обработки персональных данных, указанных в Политике конфиденциальности
Хочу получать уведомления об ответах

Δ